Q4債旺 打組合拳更有利

工商時報【呂清郎╱台北報導】 美國經濟穩健擴張，歐元區景氣依舊強勁，8月官方及財新製造業新訂單上升，顯示市場需求轉強，3大經濟體基本面持穩或溫和成長，觀察2012∼2016年間第4季主要債券指數表現，高收債及新興市場債指數平均有0.36∼2.83％表現，債市後勢可望延續表現，布局組合基金有利參與第4季債市續溫行情。 日盛目標收益組合基金經理人李家豪表示，東北亞地緣政治風險未擴大，市場謹慎情緒好轉，美國第2季GDP季增年率上修至過去9季新高的3％，基本面8月加速好轉，企業活動、就業、新訂單到物價指數呈現上揚，製造業持續擴張，反映第3季漸入佳境，基本面及資金面可望支撐第4季債市表現。 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，隨全球地緣政治風險降溫，債市將回歸基本面，受惠高收益債違約率持續改善，加上汽油用油旺季來臨，油價止穩有利高收益債表現，看好高收益債後續仍有行情可期。 宏利投信固定收益部主管劉佳雨認為，觀察亞洲方面，儘管區內存有變動和風險，大陸和亞太區固定收益投資機會仍在，策略性布局為掌握機會關鍵。隨資金持續流入，亞洲信用利差收窄，估值上升，雖然觀察目前信用市場不再是輕而易舉的投資切入點，但還是不乏透過區內持有主權債和公司債以尋求收益。 日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋強調，目前市場總體經濟面並無大幅走弱風險出現，並且違約率穩定下滑，有利風險性資產價格。再就產業來看，金融服務有監管鬆綁題材，預期報酬較過去成長，通訊產業預估至年底營收成長率翻正，工業營建則因新屋開工與營建許可成長率表現正向，有利該產業利差收斂，包裝產業受惠營運環境穩定，有助相關債券續航力，高收債市動能不減。