中信多元入息債ETF傘形基金 熱募

工商時報【文╱陳愛珠】 為避免中美貿易戰可能對經濟造成的衝擊，美國聯準會持續高「鴿」。今年以來，投資人也因貿易戰等不確定因素干擾，將部分資金轉移到風險較低、與股票相關性也較低的公債部位當中。中信投信為提供投資人更多優質收益商品，隆重推出台灣首檔美國市政債ETF，其與公債均為政府體系發行的債券，信評相對較高、違約率低。 重要的是，目前正熱募中的中國信託投信多元入息債ETF傘形基金，納入美國市政債ETF，美國市政債的收益率較公債高，因此近年成為國外頗受青睞的投資工具，將成為台灣投資人的避險、存債族的新選擇。 中國信託債券ETF經理人張勝原說明，美國市政債為美國第四大債券市場，整體債券規模約3.9兆美元，平均每年債券發行量超過3,000億美元。他表示，美國市政債的發行人包含地方政府，例如紐約州、加州等，及非營利機構如：麻省理工學院、哈佛大學、基督升天醫院…等學校與宗教、醫療機構。若以經濟產值估算，美國一個州的經濟規模也近乎國家等級。 舉例來說，2018年紐約州GDP達1.7兆美元，略高於南韓的GDP1.6兆美元；美國第一大州加州的GDP規模甚至超越英國，成為全球第五大經濟體。另外，紐約州政府信評為Aa2、加州政府信評為Aa3、麻省理工學院信評為Aaa，皆屬於高品質投資標的。 張勝原表示，投資債券，最擔心的可能是違約率的問題。市政債在2008年金融海嘯期間，也曾經歷了較大的動盪，不過也因此，市政債券市場得以重組。在海嘯過後，新發行的市政債券大多伴隨投保於保險機構，為投資人增添防護，較高評級的債券違約率也趨近零。 中國信託美國高評級市政債券ETF，追蹤彭博巴克萊美國長天期政府及高評級市政債券，投資標的信評皆為A-以上，指數殖利率約為3％至4％，具有季配息機制，滿足投資人規劃長期現金流需求。 統計近兩年，市政債指數與台灣加權股價指數報酬相關性為0.08，與標普500指數報酬相關性為-0.18，兩者的相關性明顯較低。且今年4至5月，受到美中貿易戰影響，美股與台股指數分別下跌1.4％及3.0％，而市政債指數卻上漲3.5％，顯見市政債可做為投資人分散風險良好配置工具，提供投資組合抗震功能。