台股週報》短線危機暫解除 帶量上攻也不易

台股上週收在8305.03點，週線由黑轉紅，上漲172.68點。德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，八月景氣對策信號已連續3個月呈現低迷的藍燈，景氣領先與同時指標持續下跌，凸顯目前經濟基本面的成長力道仍偏疲弱。 不過，由於科技已回歸淡旺季，庫存持續調整，景氣處於下緣的現象，並未偏離市場預期。基本面利空消息多半已在先前反映，除非9月份景氣燈號維持藍燈，以及第4季半導體預期再度下修，才可能對台股產生進一步的衝擊，短線瞄準利基成長股以抗波動。 從籌碼面來看，雖然外資在期權市場呈現大幅多單，但現貨買超仍然偏弱，量能也無法放大，主要是受到證所稅議題、美國升息進度持續遞延的不確定性，資金仍呈現觀望的態度。 許廷全認為，指數經過先前修正後，已重新站上5日、10日與月線，近期已解除重挫的危機，不過距離前波反彈幅度已大，短期在無特別利多的情況下，指數不易帶量上攻，預計區間震盪機率高。第4季基本面展望若優於預期，半導體也出現回補庫存的需求，指數有機會站上季線，對於中期走勢將相對有利。 許廷全進一步分析，在狹幅震盪整理的格局下，個股表現差異甚大，操作上仍以選股為致勝關鍵。建議聚焦基本面與展望正向、具利基、實質成長動能的族群，擇優分批布局對抗不景氣。 德盛科技大壩基金經理人廖哲宏指出，科技產品週期已結束，電子高度成長不易，但仍可挑選產業趨勢支撐中長線獲利的族群。以工業電腦、物聯網概念、雲端伺服器為例，在工業4.0的趨勢下，未來的能見度與成長性仍值得期待。至於蘋果概念股則以具創新技術與市占率提升的族群為優先，鏡頭、軟板、機殼、組裝較為看好。 在傳產的部分，廖哲宏表示，隨著資金風格轉向，獲利穩定度高的傳產類股相對受到青睞。其中值得注意的是，Nike供應鏈未來仍是產業亮點，尤其是運動休閒風的趨勢下，機能性服飾與運動鞋的需求與日俱增，具有創新技術的紡織與製鞋廠商，技術深受Nike仰賴，可望延續成長動能。而生技整理近一年後，隨著美國、中國的審藥制度與進程正向，有利新藥未來發展，有技術與研發實力的公司，則可伺機逢低布局。