商品期貨趨勢專欄－輕原油期 震盪偏空

工商時報【國票期貨提供，李娟萍整理】 中美貿易之間的緊張關係及全球經濟下行的風險，對近期油價走勢造成相當大的負面影響。美國方面，川普於8月2日對外宣稱將再次對中國3,000億美元輸美產品課徵關稅，中方則以人民幣匯率跌破7元兌換1美元來回應。 隨後美方對中方祭出「匯率操縱國」的帽子，兩者之間關係持續緊張不見緩和，反有越演越烈的跡象，中美貿易戰的影響加上世界經濟緩步走弱，將減少國際間未來對原油的需求。 供給方面，美國EIA原油庫存238.5萬桶，大幅高過預期的負300萬桶，此次庫存的變化為連續7周下滑後的增長，且創6月7日當周以來新高；汽油庫存增加443.7萬桶，汽油庫存變化創1月18日當週以來新高；精煉油庫存亦增加152.9萬桶，EIA稱，上周美國海灣地區精煉油庫存年內首次升至紀錄高位。 另外，市場盛傳沙特和OPEC其他成員國將採取更多行動提振油市。預計應會持續維持減產，提供油市上行動力。中東局勢方面，緊張的地緣政治將持據支撐油價，然而卻不太可能提供太強勁的支撐，因為在經濟基本面轉弱的情況之下，油價預計沒有大幅攀升動力。 技術面觀察，過去一周WTI輕原油期貨最低滑落至50.52美元，為自年初1月11日以來最低位置，然而在市場利多消息及跌深之後的低接買盤進場，油價隨即反彈至54.92美元，目前價位回到4月下旬以來所建立的下降軌道之內；日K線來看，雖然目前價位突破5日均線，但上方仍有多條短中長期均線反壓，技術面較不利多方，綜合上述判斷，建議投資人以震盪偏空看待未來行情。