國外指數期貨贏家專欄－日圓狂升 日經指數保守看待

工商時報【涂憶君整理】 2018年日本天災頻繁，從年初大風雪到年中的地震，下半年又遭受颱風侵襲，天災嚴重影響國內經濟，2018年第3季GDP衰退2.5％，日經指數也暨大陸股市後，自高點跌幅達20％以上，落入熊市。 此外，全球經濟逐漸放緩，由擴張轉為緊縮，預期未來全球車市前景較不樂觀，而汽車出口為日本經濟相當重要的一環，若未來車市需求放緩，影響日本經濟發展，將進一步導致日經指數下跌。 日本央行自2016年2月起開始實施負利率政策，壓抑日圓漲勢，刺激國內消費及企業投資。但近期歐洲受到義大利預算案以及英國脫歐延宕影響，政治環境及經濟情勢不穩當，歐洲匯市波動大幅增加。 美國受聯準會（Fed）升息及政府關門影響，三大指數均出現暴跌，美元指數也受Fed調降升息次數影響而出現回落。國際股匯市不平靜促使日圓的避險價值重新浮上檯面，國際資金重新擁抱日圓，近期出現大幅度升值，自近一年低點漲幅達5％以上。 但日圓與日經指數長期呈反向變動，通常日圓升值時，帶給日經指數下跌壓力。近期日本經濟數據不佳，未來車市需求可能放緩，以及國際股市動盪將帶動避險買盤湧入日圓，導致日圓升值等因素，都將加深日經指數下挫力道，建議交易人未來操作偏空保守看待。 交易日經指數可透過新加波交易所發行的日經指數期貨及小日經指數期貨參與行情，交易簡便且流動性佳，合約規格廣泛，大小資金均能交易操作。但交易人仍須留意期貨交易槓桿特性，嚴守停損，妥善管理資金。（統一期貨提供，涂憶君整理）