多空夾擊 非電子股出頭天

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 在全球股市「黑色星期五」利空陰霾下，大陸人行昨（19）日卻突然宣布「降準」利多，在利空雙重夾擊下，考量到外炒港滬股資金可能回流台股避險，摩根士丹利、港商野村證券等外資法人指出，非科技與金融股將成為台股目前較具防禦性的標的。 美系外資券商分析師指出，對於上周五（17日）中國證監會突如其來開放券商可承做「兩融」業務，引發外界揣測是針對近期漲勢兇猛的港滬股市進行降溫，另一方面也可提高陸股開放性，基本上應正面看待，不排除讓先前轉至追高港滬股的國內外資金回到台股進行避險。 儘管包括法銀巴黎證券、元大投顧、瑞銀證券等外資法人已陸續將今年台股高點預估值調升至萬點以上，但摩根士丹利證券認為，台股雖有高現金收益率與低利率環境等利多題材可作為支撐，但考量到外部不確定性漸增與科技股獲利有下修空間因素，短期內指數走勢可能會呈現區間震盪，因為接下來最大變數還是美國若升息、將牽動國際資金外流。 摩根士丹利證券所指的外部不確定性，指的是中國與科技產品需求疲軟，從台灣3月出口成長率低於預期即可看出，對象包括歐洲、東南亞、日本、中國等市場，只有美國相對穩定，尤其是中國經濟復甦緩慢，也會對中概股獲利造成一定的影響。 野村證券台股策略分析師楊尚倫也表示，從美國科技脈動指數與台灣出口訂單等數據來看，均直指智慧型手機、PC、電視短期需求欠佳，使得台股第二季區間盤整機率較高，因此，建議國際機構投資人值此盤整期間要有耐心，針對擇優個股逢低買進。 楊尚倫點出現階段台股佈局三大主軸：一、美國消費者復甦；二、二線蘋果供應鏈廠商擴大市佔率；三、今年下半年美國升息；因此，看好寶成、可成、富邦金；建議避開聯發科與聯詠。 至於摩根士丹利證券，則建議國際機構投資人擴大非科技與金融股佈局，看好非科技股的台灣大、遠傳、南亞、儒鴻、聚陽、和泰車、漢翔、全家、精華；至於金融股則看好富邦金控與玉山金控；最後，科技股相對看好可成、台達電、廣達、華碩、友達、晶電、信驊、日月光。