【奶爸賺台股6】新聞搜索擴廠、可轉債關鍵字 他挖出2個月賺1倍飆股

由於股市正處景氣循環末升段，價值投資人陳啟祥專注尋找具有營收動能的成長股，希望可以抓住最後的情緒。目前，他鎖定5G需求帶動的半導體廠熱潮，正留意台積電周邊耗材、設備、封測供應鏈，弘塑、瑞耘是他近期看好的個股。

陳啟祥挖成長股的方法可歸納為三步驟：第一步他首重營收，挑出近3個月營收平均高於去年同期20至30％的公司，或營收創12個月新高的黑馬。第二步再從財報確認公司體質，他觀察個股近3年財報表現，重點包括：淨利出現20％成長、股東權益報酬率不低於10％、自由現金流大於零。若當時股價淨值比小於2，更有潛力。

第三步則是質化分析公司未來性，陳啟祥指出，指標僅供參考與篩選，他更喜歡尋找未來有變化與動能的企業。年報、法說會是重要資訊來源。此外，新聞也是篩選投資標的好工具，擴廠、可轉債都是他搜尋的關鍵字，再進一步研究有興趣的公司，找出利基與成長機會。

3步驟挖出成長股─以瑞耘為例

1.具成長動能：瑞耘今年1月營收約0.499億元，當時創下新高，之後3個月月營收年增率也都超過30％。

2.財報穩健：瑞耘資本額3.16億元，近3年股東權益報酬率皆大於10%，自由現金流大於零，股價淨值比約2倍。

3.質化分析：

（1）營收為何增長？

瑞耘今年業績頻創單月新高，因半導體設備市場回溫，帶動先進製程等設備零組件出貨需求增加。

（2）產能是否足夠？

根據年報，2018年瑞耘半導體零組件的產能約為17萬個，產量則為15.7萬，系統設備產能94台，產量79台，可見2018年產能已接近滿載。

（3）趨勢持續的可能性有多高？

為開發產能，瑞耘從去年開始規劃新廠擴建，今年3月發行可轉債籌資，公開說明書提到，新廠將於2021年完工，2022年正式上線量產，預估能帶來7.3億～11億的營收。

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