安倍經濟政策發酵 美銀高盛看好日股漲勢

鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電

媒體《CNBC》報導，日本股市近來漲勢暢旺，週一 (25日) 收盤創下 15 年來新高，也達成連續 7 日上漲；分析師指出，由於日股估值低廉，漲勢可望再進一步升高。

美銀美林 (BofA-Merrill Lynch) 股票戰略師 Kenji Abe 向媒體表示，「日股相當受到我們看好，在 2017 年 4 月進行下一次消費稅調漲前，不會有重大的修正出現」；美銀美林也預期日股將於 2016 年 3 月底前漲至 22700 點。

數十年來，全球投資人的眼光無不避開日股，係因日本長年籠罩在通縮危機之下，也因日本公司慣於屯積資金，惡名於世。不過，當安倍晉三於 2012 年底再度重掌內閣時，不僅有效提升公司獲利，也使日股估值在美元計價條件下顯得便宜。

因此全球投資人開始轉進日股，根據美銀美林全球基金管理人調查數據指出，5 月時有 42% 的基金管理人加碼日股，達到今年新高。

多數專家也認為日股估值受到低估，分析師 Abe 即表示，當經濟持續復甦，公司獲利相繼改善，日股極有可能維繫這股漲勢。日經 225指數在 2014 年全年上漲 8.5% 後，今年截至目前便已暴漲 17% 。

高盛 (Goldman Sachs) 上週的報告指出，「在按美元計價條件下，日股表現優於美股及歐股。」因此，看壞日本股市的投資人因此都吃了鱉。

美銀美林與高盛均認為日股漲勢將持續下去；其中美銀美林將 2016 年 3 月底日股估值定為 22700 點，而高盛則將今年底估值定為 21700 點。

然而，日股漲勢或僅才剛開始。高盛表示，除了按美元計價的日股表現優於歐美股市，日本公司獲利成長也較其歐美的競爭對手來得更為優異。高盛指出，日本公司今年每股盈餘 (EPS) 預期將提升 22%，而美國的增幅為 8%，歐洲則為 5% 。

此外，投資人更能展望未來有更好的發展，由於政府大力推動改革，日本公司現正迎接 30 年來最好的獲利前景，一掃囤積資金的惡名。

高盛表示，「我們預期 2014 財年股東報酬達到 13 兆日元 (約合 1070 億美元)，將於 2015 財年成長 25%，達到 16.3 兆日元的規模。」

另一方面，分析師指出，日股短期或遭遇阻力。研究機構大和 (Daiwa Research) 資深技術分析師 Hikaru Sato 向媒體表示，「日股下一個關口為 20800 點，而日經 225 指數最快將於本週中期接近這個關口。週二 (26日) 亞股開盤，日經 225 指數上漲 0.06% ，為連續 8 日上漲。」

長期看好日股的大和認為日經 225 指數在達到 20800 點後將現震盪，不過將於 7 月再續漲勢，並於 9 月底達到 22500 點左右的高峰。

Guppytraders.com 執行長Daryl Guppy 向媒體表示，日經是個不錯的長期投資選項；此外， Guppy 也預期日經 225 指數將於年底達到 22500 點。 Guppy 指出，阻力將在 24000 點時出現，「目前突破口已現，現應整備鞏固，再反彈至更長期的目標。」