宏利：國際資金重回新興亞洲股債

工商時報【林俊輝】 受美國縮減量化寬鬆（QE）政策疑慮衝擊，新興亞洲股、匯市去年底遭資金撤離，不過，今年以來，新興亞洲國家貨幣不僅止貶回穩，貶幅較大的澳洲、印度及印尼貨幣升值力道相當強勁，宏利亞太中小企業基金經理人陳伯禎指出，資金撤出態勢已進入尾聲，預期未來幾個月，國際機構投資人將重回新興市場。 根據EPFR統計顯示，上週新興市場股票型基金買超金額28.4億美元，創2013年2月6日以來最大買超量；新興債市也買超回籠，以美元計價之新興市場債券基金連2週買超，上週買超金額8.5億美元，創15個月來最大量。 陳伯禎指出，目前新興市場股市預估本益比已來到約10倍左右低檔，相較全球股市15倍評價水準，具有投資價值面優勢，投資人可留意長線布局機會，新興亞洲市場中除看好東北亞國家表現，印度股市今年也將以黑馬之姿異軍突起，表現可望備受期待。 陳伯禎指出，整體而言，仍然持續看好東北亞市場多於東南亞，會布局較多的景氣循環股而非防禦型股票，目前東北亞市場小型股股價水準較低，東北亞國家較倚重出口需求，故今年小型股仍然可望因西方已發展市場的經濟持續增長而受惠。 觀察今年以來亞太股市，從泰國政爭、烏克蘭衝突事件、到最近台灣反服貿抗爭，不難看出雖然市場風波不斷，導致國際機構投資人對於亞太市場的疑慮升溫，因而將資金轉往較具防禦性的東北亞(香港、台灣、南韓)，但新興亞洲、尤其東北亞國家是新興市場中體質較佳者，擁經常帳盈餘，體質相對穩健，預料在出口成長帶動下，新興亞洲經常帳將持續盈餘，可望較不受QE退場、資金輪動影響，故在這波震盪中也將對抗跌。