富蘭克林投資心法－富坦亞洲小型企業基金 漲升動能十足

旺報【記者林嘉瑋╱台北報導】 三、四月份以來中、港股市的強勁漲勢推動整體亞股成為全球資金聚焦所在，MSCI亞洲不含日本指數漲幅已達到12%，而在多頭市場中，小型股漲勢更為亮眼，小型股指數今年來上漲14%，漲幅超過五成的個股亦所在多有。 有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克．墨比爾斯在出席中華民國投信投顧公會論壇後受訪時也表示，看好亞洲在內的新興市場小型股表現。 專家分析，亞洲國家經濟狀況普遍改善，雖說中國成長動能放緩，但主要是經濟結構調整的過程，就絕對數字而言中國仍為全球經濟額外創造龐大產值。在歐洲與日本央行仍有擴大寬鬆、釋出流動性的壓力下，亞洲因經濟體質較佳而獲得的資金外溢效果可期。此外，亞股相較全球股市的折價幅度達25%之多，明顯具備價值面投資優勢。 油價跌釋消費能力 財經專家表示，多數亞洲國家目前正積極進行改革，旨在重新平衡經濟活動自以出口和投資為主的經濟模式，轉向以消費需求為主的模式，此將有助提振民間消費動能，而亞洲中小型公司營收來源主要就是由國內需求所驅動，將有利於中小型股營運前景，油價下跌所釋放出的消費能力，對於亞洲中小型股而言亦是額外福音。 就基金績效來看，以過去一年居九檔亞太中小型股票型基金之冠的富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金為例，該基金一年期績效漲幅達23.64%，為同類型基金平均值12.73%的兩倍。理專分析，中港股市近期漲勢為基金績效的主要來源，如持股中於香港掛牌的高端嬰幼兒配方奶粉產業龍頭合生元，今年以來漲幅達130%，另外為中國航空旅遊業提供科技軟體服務的中國航信今年以來漲幅也達到66%，該些個股表現明顯都較大盤指數漲勢凌厲。 投資專家建議，歐日央行持續購債計畫、全球金融市場資金不虞匱乏，股市可望維持震盪走揚格局，投資人不妨可留意上漲動能十足的亞洲小型股佈局，操作建議以過去績效表現較穩健的基金為標的，降低個別小型股股價波動程度較大的風險。