富邦投顧董座蕭乾祥：台股下半年 兩好兩壞

工商時報【陳昱光╱台北報導】 台積電股價3日重挫、外資賣超等利空，拖累台股指數大跌121點，失守10,800整數關卡，富邦投顧董事長蕭乾祥指出，台股下半年資金、政策面正向，但基本面及籌碼面相對不利，整體來看「兩好兩壞」，預期指數區間為9,400∼11,000點，面對全球經濟疑慮，建議做好「三高兩低」資產布局，因應行情波動風險。 富邦財經趨勢論壇3日登場，針對下半年台股展望，蕭乾祥認為，因美歐央行轉鴿，升息循環提前結束，以及台商回流帶動，資金維持正向，政策面上也有總統大選利多加持。不過，中美貿易戰引發企業成本上揚、產品需求下滑等連鎖效應，半導體、5G產業受到衝擊，第三季可能出現旺季不旺情況，籌碼面外資動向偏空為負面因素，綜觀來看是「兩好兩壞」。 富邦投顧預估，台股下半年股價淨值比區間為1.45倍∼1.7倍，指數應在9,400到11,000點之間震盪，蕭乾祥說，雖然G20習川會後，美國總統川普允諾放寬對華為零組件供應限制，但後續風險尚未解除，根據研調機構調查，今年半導體產業市場規模將因中美貿易戰及科技戰影響呈現衰退。 此外，從外資近年動向來看，自2009年金融海嘯結束起至2017年6月，外資累計買超台股達1.86兆元，但MSCI去年納入A股權重，截至今年6月累計買超金額降至1.4兆元，且台股在MSCI新興市場指數權重下滑，在資金排擠效應下，今年下半年不容易見到外資大舉回流。 蕭乾祥指出，因應美景氣擴張期來到末端，加上美中對抗的不確定性，投資人應做好「三高兩低」資產布局，提高現金部位、固定收益比重，以及投資高殖利率股，並降低電子股及風險性資產比重，類股部分，則建議聚焦智慧製造及電子、產業龍頭股與內需消費三大主軸，作為輪動操作標的。