寶島債 年後掀發行熱潮

（中央社記者韓婷婷台北25日電）隨著近期離岸人民幣換匯換利交易(CCS)殖利率曲線翻轉，形成利率期限結構短高長低的現象，今年農曆過年後，將有多家跨國金融機構來台發行寶島債券，啟動寶島債券發行熱潮。

櫃買中心表示，已有6家跨國金融機構規劃來台發行8檔寶島債券，並已完成發行訂價作業，預計發行金額將超過人民幣50億元。

年後寶島債券的發行主體包括德意志銀行新加坡分行、摩根史坦利證券、韓國輸出入銀行、高盛集團、馬來亞銀行及法國興業銀行等。其中摩根史坦利證券將於2月25日來台發行1檔5年期寶島債券，發行規模為人民幣(以下同) 9.8億元，票面利率為固定年利率4%。

韓國輸出入銀行則預計於2月26日及3月3月共發行3檔寶島債券，2月26日發行2檔分別為A、B兩券，A券為5年期，發行規模3億元，票面利率為固定年利率4.05%；B券為7年期券，發行規模5億元，票面利率為固定年利率4.20%，3月3日將發行1檔3年期，發行規模為10億元，票面利率為固定年利率4.40%。

德意志銀行新加坡分行同樣將於3月3日發行1檔3年期寶島債券，發行規模9.92億元，票面利率為固定利率4.00%。

另外，3月3日尚有高盛集團將發行1檔12年期零息(隱含利率4.70%)寶島債券，發行規模5.25億元；而馬來亞銀行及法國興業銀行則將分別於3月5日與3月11日發行3年期和5年期寶島債，前者的發行規模為4.1億元，票面利率為4.10%，後者的發行規模為10億元，票面利率4.03%。

櫃買指出，這波寶島債券發行熱潮，顯示我國寶島債券市場已從傳統發行人對人民幣需求的直接融資，擴大到跨國金融機構先發行寶島債券，再藉由離岸人民幣CCS 等金融商品操作，轉換為美元融資的模式，不僅有助於擴大我國寶島債券市場規模，也帶動國內金融市場發展的深度與廣度，為金管會金融進口替代政策達到倍數相乘的效果。1040225