專家看市－一季高過一季 持盈保泰

工商時報【宏遠證研究部副總霍祥琛】 金猴年台股將倒吃甘蔗，一季高過一季！短期間應續觀察政治風險，原油價格是否落底，人民幣是否續跌，及美國3月是否將再度升息等因素。另外，人民幣續走貶成現階段市場風險高度因子，急貶造成金融市場動盪再度提升風險意識，新興市場貨幣、亞洲貨幣也有跟貶壓力，引發資本加速外流，而熱錢拋售亞洲資產將引發外資撤離風險性資產壓力，恐不利金融穩定。 2016年台灣政黨二次輪替後，因應國家產業逐步調整後，在美元升值與中國經濟轉型兩大背景下，投資人宜減碼原物料類股布局，減輕商品市場下滑對相關產業影響。 而台灣總體環境在歷經15個月衰退後，可望在首季見底，因此金猴年台股有機會呈現倒吃甘蔗，一季高過一季的機會，在投資策略上，建議上半年持盈保泰，見好就收。下半年可逢低布局新趨勢概念族群。 在基本面上，全球股市動盪，受到國際資金移動，大型股較易受衝擊，而美國升息、台灣央行降息、台幣相對美元貶值，外銷廠商匯兌收益增加，使得原本獲利成長中小型股獲利更加可觀。宏遠證券預估，在加計新台幣匯率對照美元相對貶值幅度後，2016年中小型利基企業獲利YOY將由2.5％增加至5％。 2016台股產業亮點，1、隨著產品解析度、穩定性提升，虛擬技術更趨成熟，應用範疇也更為廣泛，帶動新興虛擬實境（VR）與擴增實境（AR）熱潮，未來包括HTC、Google、Facebook、Microsoft與Nokia等ICT大廠，將持續針對影視遊戲、醫療、教育及廣告等市場展開布局。 2、在物聯網趨勢下，所有資訊朝向數位化及雲端化，個人資訊隱私及安全重要度急速提升，獨特個人生理資訊成為有利辨識利器並被廣泛應用。 3、在全球環保議題逐漸升高及新政府節能政策下，綠能產業不受油價下跌影響，先進國家持續補貼民眾。LED、太陽能以及風力發電相關零組件等節能產業需求可望呈現倍數成長。 4、美國因實施全民健保成本壓力，可望逐漸釋出藥品市場，仿新學名要將優先受惠，此外受惠新政府上任可望擴大推動生技產業發展，加上國內生技大廠的乳癌新藥測試即將完成，相關產業可望迎來成長契機。