工商社論》利多盡出、安度豬年春節

工商時報【主筆室】 大陸中央為了防範化解重大風險，元月份以極為驚人的規模灌注金融市場充沛的流動性，確保銀行體系、地方政府、以及民營企業能夠安度農曆年關，甚至準備好今年上半年所需要的營運資金；中國人民銀行在元月25日落實調降存款準備率的政策，連同元月14日至今的公開市場操作，總共釋放的資金已經超過人民幣3兆元。 同時，大陸財政部正在進行有感的調降個人所得稅減稅措施，緩和因為經濟成長放緩所造成的社會緊張壓力。大陸財政部長劉昆宣布「加大減稅降費力度與財政支出」，要求各政府單位嚴控「三公」預算，減少一般性支出5％以上，取消低效無效支出，劉昆喊出加大減稅降費力度和裁減支出力度的「兩加大」，以及提高財政資金配置效率和使用效益的「一提高」，整頓財政支出，具體落實減輕人民與企業稅務負擔的政策。 最近在大陸工作或久居的台商，在申報個人所得稅時大多感受到調降個人所得稅的優惠，例如只要出具在台的父母的證明文件，就可以據以申報撫養減稅扣除額。 在股票市場，經歷了慘澹的2018年，新任證監會主席易會滿在元月26日正式上任，取代任期將要屆滿三年的劉士餘，易會滿從1985年起就長期服務於中國工商銀行，從基層一路做到宇宙第一大行的董事長，易會滿上任將使得中國銀保監會與證監會之間的互動更為緊密，長線推動保險資金、社保資金等中長期資金入市，短線完成三月之後即將在上海證券交易所設立的「科創板」。 中共中央全面深化改革委員會在元月23日通過《上海證券交易所設立科創板並試點註冊制總體實施方案》、《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》等重要文件，科創板被視為中國版那斯達克，將以科技創新型企業為主，未來上市公司的組成將是中國第一線的人工智慧、5G等龍頭新創企業，公司規模與技術含金量都遠遠超過深圳新三板的上市公司，現在列名科創板塊的新創公司已經獲得保薦券商熱烈的追捧，預計將是今年中國股市熱點中的熱點。 中共中央總書記習近平在元月21日破天荒將所有省部級幹部，集中到中共中央黨校進行四天的集中教育，稱為「堅持底線思維，著力防範、化解重大風險專題研討班」，時點敏感，規格空前，顯現黨中央對於農曆春節九天長假期隱含的各種風險，高度重視，習近平在開班講話強調「黑天鵝」與「灰犀牛」的風險，中央書記處書記王滬寧在結業式總結講話，要求所有省部級領導幹部「下好先手棋、打好主動仗」，要在提高防範化解風險能力上見行動見成效。 召開「著力防範、化解重大風險專題研討班」顯示黨中央對於當今社會存在的風險，不論是在金融體系、證券市場、地方財政、民營與小微企業、乃至社會失業人口增加等風險點，都已經採取最高規格，緊迫盯人，務必上緊所有幹部的發條，絕對不容許出現任何一個破口，會議期間剛巧遇到委內瑞拉的政變，也給所有幹部提供了一次演習的機會。 在中央拉高警戒，滴水不漏防範重大風險，並且開大水管灌注金融市場、同時力行減稅降費措施之下，春節的長假期的金融風險基本上已經獲得控制。中國人民銀行從2018年元月至今已經施行了五次調降存款準備率，外加一次在9月30日的「普惠金融」定向降準，每次釋放強力資金，也回收MLF（中期借貸便利）的資金，累計淨投放強力貨幣已經超過3兆5千億元人民幣，是金融海嘯以來最大的一次寬鬆政策。 中央銀行降準，伴隨著地方政府債務的發行潮，根據本報報導，光是元月28日至2月1日的一周，各省市政府地方債發行規模就達到2,884億元，這是中央打破傳統防範風險的「先手棋」。過往地方債務發行都必須等到三月，獲得全國人民代表大會批准之後才發行，今年卻破格提早在元月就發行，務必確保地方政府財政運行無誤，根據大陸國務院的債務發行規劃，今年全年地方政府新增5,800億元一般債務，新增8,100億元專項債，合計將會發行高達1.39兆元人民幣。 此外，對於商業銀行需要強化一級資本，也在元月25日由中國銀行率先啟動，中國銀行發行了400億元永續債補充資本金，其餘27家A級上市銀行有22家也將陸續透過永續債，補充資本金高達5,000億元，確保銀行體系的造血功能。從金融市場的反應來看，風險較高的境外中國企業高收益債，以追蹤超150支中國海外企業債券的美林美銀高收益指數來看，價格在過去三個月快速回升，已經逼近2018年的高點，並沒有大規模倒債的訊號。 當然，大陸做足準備，基本上已經將春節之前存在的風險全數防堵，春節假期結束，工薪階級返回工作崗位，工廠必須開門，老闆照樣發薪水，這些潛藏的就業問題也都在各省級幹部的工作清單之內了，最後就剩下國務院副總理劉鶴赴美談判的中美貿易摩擦變數，頭過身就過，豬年春節的維穩很快就有結果了。