操盤心法－內需、資產、生技、南向概念 躲戰火明燈

工商時報【第一金投顧董事長陳奕光】 總經與市場分析： 5月5日美國總統川普突然於其推特上宣佈，將自5月10日起對中國2,000億美元進口商品原10％的關稅上調至25％，並威脅對剩餘3,250億美元商品加徵25％關稅，主要是中國對先前談判完成的部分反悔，無法認同美國提出的要求，引起美國的不滿，認為中國先前都只是在拖延時間。 5月10日劉鶴在第11輪中美經貿磋商結束時表示，中方在重大原則決不讓步，包括：1.美國要取消全部加徵關稅；2.貿易採購數字要符合實際；3.改善文本平衡性；並強調中方要的是在平等、有尊嚴的前提下雙方的合作協議。美方則表示啟動對中國輸美手機、筆電等3,250億美元的商品，加徵關稅程序，並稱只給中國一個月的時間達成貿易協議，否則所有銷美貨品全被加徵關稅。 面對川普的直球對決，中方也不甘示弱，隨即祭出報復性關稅措施，將於6月1日調高先前已加徵的價值600億美元的美國商品稅率，分別實施25％、20％或10％稅率，而中國此舉則再度激起川普以行政命令變相封鎖華為產品在美銷售，更重要的是管制美國企業供貨給華為，使華為關鍵零件出現斷鏈危機，中美貿易戰越演越烈，並演變成為科技戰。目前美國3,000億美元商品關稅清單，將於6月17日舉行公聽會，6月24日為抗辯意見最後截止，此次公佈到意見截止日比過往少約一個月，預估直到6月28日G20峰會美中領導人互相見面前，美中貿易戰都難以有好結果，未來持續觀察美中之間是否有更多報復行動。 台股投資方向： 美中貿易戰越演越烈，在川普封殺中興之後，這次劍指華為，從中國大陸強勢回應的態度來看，目前局勢已從貿易戰演變成科技戰，而人民幣持續走貶，市場猜想大陸企圖透過人民幣貶值，抵銷美國提高進口關稅的衝擊，也掀起亞洲貨幣競貶態勢，科技戰再延伸成為貨幣戰。 由於華為與蘋果對台股來說，都具有舉足輕重的地位，因此在事件爆發以來，台股連續兩周重挫，累計下跌點數一度逾750點，人民幣也明顯走貶，來到五個半月的低價，亞洲貨幣亦展開競貶潮，周三收盤新台幣兌美元匯率來到31.53，亦來到近二年半新低點。 兩大觀察指標，其一是新台幣及人民幣何時止貶回穩，另外就是蘋果指標股大立光、台積電，華為指標股舜宇等光兩檔股價走勢。 在指數看法上，台股今年來指數高低檔9,319點到11,097點，累計漲點回檔50％滿足位置約在10,208點，故短線下檔在半年線（10,227點）到前低10,363點可望支撐，反彈上檔壓力先看季線，即10,650點。 操作方面，建議維持低水位，雖電子股短線有機會出現跌深反彈，選股仍建議以較不受美中貿易戰影響之內需（如水泥、食品、風電等）、營建資產、金融、生技、南向概念的成衣紡織、製鞋、自行車族群為主。科技股可逢低承接在東南亞或台灣生產基地的轉單受惠股、跌深的IC設計、PCB及台股指標台積電與大立光等。