操盤心法－國際變數紛擾，台股震盪加劇

工商時報【國泰證期顧問處協理簡伯儀】 經濟數據分析： 美國10年期公債殖利率與2年期殖利率於近期出現倒掛，主要為市場擔憂未來經濟狀況不好，長天期公債需求大，造成殖利率下降，由於市場景氣衰退憂慮一直未改變，美國總統試圖用長期利率跌破短期利率，逼迫Fed降息，下半年美國仍有降息的可能，過去利率倒掛都是在景氣衰退出現貨幣政策緊縮時，不過由於目前現在資金寬鬆，整體利率水準仍不高，因此，雖然倒掛式警訊，但仍不需過度緊張。 盤勢分析： 台股本周受到美股重挫的影響，指數雖然出現回檔、跌破年線支撐，不過整體賣壓相較於8月初當時，中旬的台股整體殺低意願並不積極，雖然本周收盤是創下近期回檔新低，但周線的指數仍距離盤中低點10,180點仍有一段距離，觀察指數在回檔過程中，日線KD指標並未明顯轉弱，台幣也並未明顯貶值，顯示市場資金仍未大舉退出；另美股重挫800點的過程中，整體VIX指標也未創波段新高，代表市場並未全面恐慌，顯示近期大盤雖然是弱勢，但卻出現多方抵抗，後續大盤再度站回年線，指數仍有反彈可能。 從目前的線型架構來看，台股均線中除了半年線維持上揚外，其餘均線全部走弱，其中年線最是關鍵，由於目前年線已經遭到第二次跌破，16日震盪走高站上年線及5日線，未來年線若再跌破，對於台股後續的發展將更不利；另外，就是周KD指標往下的開口持續擴大，對於中期影響也在，雖然短線盤勢是有跌深反彈的機會，但操作上仍須將對謹慎。 選股方向： 黃金近期持續走高，盤面相關標的近期市場持續關注，順這著議題走下去，相關原物料亦可以持續追蹤，其中隨著中元節以及非洲豬瘟的影響，毛豬價格近期也突破8,000元，改寫今年新高，預期對於相關肉品生產商本季獲利幫助大；另近期鎳價漲勢突出，本周鎳價已經來到15,725美元，續創今年新高，今年鎳價整體上漲幅度48％，後續隨隨著礦場產出減少，預期鎳價仍有走升空間，下半年基本面有機會谷底回升，7月已經有公司營收改寫歷史新高，後續可持續追蹤。 美中貿易3,000億美元的關稅本周雖然針對手機、筆電課稅時程遞延至12月，雖然對於相關電子五哥衝擊暫告解除，但細節中對於傳產相關的課稅似乎未提及，目前台灣FTA覆蓋率只有9.7％，無法解決傳統產業被課以重關稅的問題，傳產轉單問題仍在，成衣、製鞋、窗簾相關產業面臨的轉單受惠族群短線也可以注意。 近期投信認養的標的整體走勢相較於大盤強勢，對照櫃買市場目前位階相較於5月的低點仍有一大段距離，近期中小型股在具備投信加碼得籌碼面優勢下，短線也有表現機會。