操盤心法－貿易戰老美損人不利己 10月底前守勢居多

工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】 盤勢分析： 大盤受制於過去9月事件多，心理陰影大，如10年前的雷曼兄弟金融危機事件、921大地震、911賓拉登襲擊事件等都發生在9月中、下旬。加上今年美國總統川普貿易戰打得兇，儘管市場評論美國貿易戰是損人不利己，S&P評估2019∼2021年美將自損1.2％GDP，並且還大於中國大陸的1％，這都衝擊股市表現。 另外，中國經濟今年下半年下行風險大，目前國家總債務╱GDP已達299％，今年中國大陸固定投資成長下降至5.3％，鐵路運輸投資也衰退10.6％，李克強指數視火車貨運量、用電量、長期貸款為經濟榮枯觀察指標，鐵路建設下滑令人憂心經濟衰退。 9月26日Fed升息已成定局，自2015年12月啟動升息已7次。估計每升息1碼（0.25％）將收縮資金6,750億美元，每升息1％等於美政府利息支出將增加6,300億美元，今年預算赤字估計將年增33％，美國國債問題勢必將飆高。不過美股仍隨時有反攻能量，惟10月初前買氣較弱，因今年有約2.6兆美元資金入股市，計有庫藏股約8,000億美元、股息約5,150億美元、併購約1兆3,000億美元，資金非常充沛。 隨著美股企業將公佈Q3財報，有85％在10月5日前暫停買回庫藏股，所以買盤會萎縮。尖牙股FB、Google從資訊科技股改列通訊服務股，在9月21日生效，影響對尖牙股買盤，因此預估10月之前，大盤守勢機率較大。 操作策略： 台積電仍是大盤振衰起弊指標，其7奈米效能驚人，大大打趴10奈米，估計7奈米商機市場商機全吃。 根據安兔兔跑分iPhone XS達36萬3,525分遠高於前代的iPhone X約22萬8,660分。華為麒麟980是7奈米下單給台積電的，跑分35萬6,918分，遠高於前代麒麟970約21萬4,750分，台積電先進製程優勢是股價的最大支柱。 中國手機CP值升高，競爭力增強，需注意相關商機，小米Pocophone僅10,999元，但跑分達26萬6,039分；印度市場手機市佔率，在2018年Q2小米已達28％，僅小輸三星的29％。受惠股以中國手機大量改用窄邊框，全螢幕大量釋出TDDI訂單的聯詠、易華電等。 這次Apple Watch Series4令人驚豔， 新品因功能切入健康與生理監測、智慧家庭關鍵應用，市場迴響最為熱絡，估賣相極佳。用戶只要開啟心電圖App，然後將一支手指碰在錶冠上，就能在30秒內完成心電圖繪測，此功能已獲FDA認証。使用者萬一跌倒，SOS會自動發出警報，心臟如果發生不佳狀況，也會發出警告。今年出貨量估2,300萬支、年成長27％，估明年出貨量有成長40％潛力，對健康照護概念股原相有利。