新興企業債大漲 後市續旺

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 經濟成長預期趨緩，全球央行聯合以寬鬆政策推出救市，加上中美貿易談判順暢，即使新興市場債及新興市場企業債第一季大漲，法人表示，由於新興市場債及企業違約率仍低，整體投資環境有利於相關債券表現。 根據統計，從今年以來，全球資金持續新興市場債券，也推升相關指數走高，對於新興市場債市展望，保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示，美國聯準會今年以來貨幣政策轉鴿派，歐洲央行也重申年內不升息，其他新興國家如印度、印尼、菲律賓等國家寬鬆政策刺激經濟，連大陸也陸續釋出寬鬆態度，全球央行齊心將利率維持低檔，有利於債券價格表現。 安本標準投信投資長彭炫通表示，新興市場債目前評價仍在誘人的水位，且基本面出現改善，值得進場布局。 元大新興亞洲美元債券基金研究團隊表示，聯準會引導全球央行政策態度轉向，充滿彈性的貨幣政策將有助於延續景氣晚週期，目前經濟雖然沒有立即衰退的風險，市場普遍認為景氣放緩是基本情境。 所幸在景氣溫吞和貨幣政策放鬆之下，企業的投資趨向謹慎，和融資渠道的緊縮局面同步緩解，大環境將有助於企業調整財務槓桿。穩定的政策利率加上縮窄的信用利差成了投資企業債的甜蜜點。 元大新興亞洲美元債券基金研究團隊也表示，今年對亞洲地區來說仍然是充滿挑戰的一年，面對貿易戰威脅和景氣軟著陸等風險，債券投資更要聚焦在保守的本質。 從資金流向也不難發現市場偏好美金計價的債券，對於本幣計價的債券仍持保留態度。景氣放緩對於債券是利多，但是對新興市場匯率來說是利空，如果以追求穩健收益為目標，新興市場的美元債券將會是值得投資人關注的標的。