朋程Q3表現落漆 法人降目標價

工商時報【王中一╱台北報導】 全球車用發電機二極體龍頭廠朋程（8255）第3季受到淡季效應、新台幣升值，以及轉投資瑞科虧損影響，法人評估單季EPS恐滑落至1.83元，為近兩年單季低點，因此也下修目標價，由129元降至119元。 第3季通常是車用零組件廠的淡季，主要反映歐美地區進入「放暑假」的階段，位於當地的車廠出貨量縮減，對零組件廠商的拉貨力道同步減緩。但隨著中國大陸車市成長，而中國大陸車市並無放暑假的慣例，因此，以往的淡季效應也有淡化跡象，第3季營收衰退的幅度也比以往收斂。 以朋程來說，第3季營收8.1億元，相較於前一季下滑11.6％，比起去年第3季的季減率15.2％呈現好轉。可惜的是，原本評估有機會從第3季開始出貨給日系大客戶的新產品「穩壓調節器IC」，恐遞延到明年，至於開發給所有車商的「公版」可能也要延後到2018年才會放量，也讓該公司少了新的成長動能。 此外，新台幣第3季呈現升值，也讓朋程出現匯損。至於納入旗下的車用倒車影像廠商瑞科，也還是處於虧損局面，第3季也會提列。法人評估，朋程單季稅後純益約1.37億元，比前一季下滑13.7％，獲利衰退的幅度大於營收的減幅，比去年同期也少了22.4％，EPS為1.83元，是近2年單季低點。 展望後市，由於美國三大車廠之一的福特日前宣布旗下4個廠區暫時停工，儘管為時不長，但凸顯出北美市場第4季的旺季力道恐不如原本預期強勁，加上大客戶的訂單減少，法人評估朋程第4季營收僅會比第3季微幅成長，略有旺季不旺味道，所幸獲利季增率可望有2成以上的力道。