標普：企業輕傷 投資人重傷

工商時報【陳碧芬╱台北報導】 針對美中關稅戰，標普全球評級（S&P）、UBS瑞銀研究團隊18日同時表示，此舉對美國GDP和企業獲利年率直接影響不到1個百分點，短期對人民幣以及心理層面衝擊才是最大殺傷力，近3個月投資者和消費者信心動搖，資金大量流入防禦型資產，帶給市場更難以預料的風險。 標普全球評級上周才公布中美貿易戰對兩國GDP可能的減損，作出沙盤推演的預測數據，對美國於2019∼2021年期間累計削減約1.2個百分點，對大陸同期的損失約為1個百分點。 標普分析部門主管Terry E Chan指出，貿易局勢緊張以來，眼前可見的是大陸貨幣和股市備受打壓的情緒，而雙方一再叫囂會進一步報復，加劇投資者的擔憂，市場前景信心蕩然無存。 瑞銀財富管理投資總監辦公室指出，加總美方新公布的關稅項目及大陸報復的直接影響，初步只占美國企業盈利年率約1個百分點，等到明年關稅提高至25％後，美國盈利將減少3個百分點。 除此之外，10％的關稅稅率對於日本除外的亞洲股市盈利影響僅2.5個百分點，如果進一步提升到25％稅率，該值將會擴大至4.8個百分點，這些粗估數據讓投資人感到焦慮。 瑞銀認為，中美貿易爭端升級對短期極為不利，最明顯是反映在人民幣和陸股，自6月初以來，大陸股市（MSCI中國）已下跌18％，人民幣兌美元（CNY）匯率大幅貶值至6.87元，跌幅近7％，且預期人民幣貶勢還會持續，短期目標在7元關卡，但若貿易爭端進一步升級，不排除人民幣劇貶至7.5元。 標普全球評級子公司Panjiva認為，從全球貿易數據估算，美國消費者和企業在此波調整中可能受到的實際影響，消費品部分，家用電器的曝險度近六成，因59％的進口品來自大陸，企業則會因個人電腦PC和相關設備的組件，70％自大陸進口而受衝擊。 貿易導向的亞洲經濟體，特別是韓國、日本和台灣都處於貿易戰影響的全球供應鏈中，都會因為中美兩國未來經濟偏向低增長，而出現新的成長壓力。