權證星光大道-中國信託證券 聯發科 下半年旺季不旺

工商時報【中國信託證券提供,陳昱光整理】 聯發科(2454)預估今年全球智慧型手機出貨量15∼15.5億支,年增率約8%∼10%,並認為下半年將無過去旺季表現,但仍繼續維持公司之Helio系列占S.P.全年出貨量20%以上的看法。 聯發科16nm產品於下半年量產,10nm也將於今年第4季底tape-out,未來產品製程也將會跨入7nm世代,維持整體營收可望成長達兩位數,毛利率因為價格壓力不斷,下調至35∼38%,營業費用約年成長3∼5%。 預估在S.P.市場步入溫和成長及IoT營收貢獻有限下,今年全年營收2,469.4億元,年增率15.8%,毛利率降至36.54%,營益率8.80%,稅前淨利244.7億元,年減16.7%,EPS達13.35元。 操作上建議以權代股,在權證挑選上,以剩餘天數超過90天,並且位於價平附近的權證為主,如中信75(03583P)和4J永豐(03699P)。 *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】