浙江盾安擴張惹禍 負債2千億

旺報【記者戴慧瑀╱綜合報導】 一場新的大陸企業違約潮醞釀中，這次主角是民營企業。《中國證券報》近日以5月爆發450億（人民幣，下同），約合新台幣2070億債務危機的浙江盾安集團為例，稱前幾年大陸貨幣環境寬鬆，企業大量舉債或轉投資，金融機構也未做好信用把關，是釀成這場風暴的最大元凶。 《中國證券報》近日以5月浙江盾安集團為例，剖析這家500強企業為何在一夜之間，爆發450億債務危機。 2016年，盾安集團喊出新的公司願景，目標要成為控8到10家上市公司，年銷售額超1000億的多元化大型跨國企業集團。當時盾安集團信評等級AA+，為融資提供良好條件；不久後，盾安集團旗下數間公司透過非公開發行股票、公司債、短融等方式，順利取得資金。 當時大陸貨幣環境寬鬆，在人行（中國人民銀行，大陸央行）接連降準下，市場流動性大增，《中國證券報》指出，金融機構出於「資產荒」心態，資金找出路，不惜採「信用下沉」的策略，買了很多低信評債券等資產。 《中國證券報》直言，對於不少民營企業而言，那是一段「負債狂歡」的日子。寬鬆的金融環境，讓企業有能力擴張債務，去進行各種轉投資。 盾安集團就是一個縮影，海通證券數據顯示，2017年9月，盾安集團的有息債務規模從2011年底的113億，快速增至360多億，總負債占比超過80%。公司資產負債率也隨之升至64.54%，2018年首季增加到66.34%。 由於資金取得方便，且不用付出太高代價，《中國證券報》表示，當時有的企業甚至有能力「借新還舊」，發行低成本的公司債等產品，來償還銀行貸款、信托融資。 不過，好日子終究有結束的一天。自2016年底至今，大陸政府把金融風險防控列為首要任務，貨幣政策轉向中性偏緊，眾多監管措施上路，終結金融寬鬆時代。此時，許多企業發現融資管道收緊，成本也增加，慘的是前幾年發行的公司債，也到了該還錢的時候。在走投無路下，一些企業爆發了債務危機。