港股盤前─北水不南下 大盤恐悶到長假後

鉅亨網新聞中心

石油輸出國組織 (OPEC) 達成減產協議，刺激油股昨 (29) 日全線上揚，恒指高開 208 點，但中國長假在即，「北水」不南下，港股表現反覆，恒指曾一度倒跌。下午股市再度回升，主要因期貨結算盤將指數挾高，令港股最終得以升 119 點報 23739 點，成交縮至 595 億元 (港元，下同)。石油類股份全線上揚，帶動國指略為跑贏大市，全日升 74.4 點報 9794 點。期指於高位結算，收報 23704 點，10 月期指低水 26 點。

OPEC 8 年來首次達成減產協議，刺激油價大漲，油價成為全日大市焦點，於美股交易時間，紐約期油曾經升 6.2% 至近 3 星期來高位，以每桶 47.05 美元收市，升 2.38 美元，升幅 5.3%。受油價上升刺激，昨日港股「三桶油」表現亮眼，中海油 (HK-0883) 升逾 5% ，中石油 (HK-0857) 及中石化 (HK-0386) 升 3% 至 4%。再加上同屬能源股的神華 (HK-1088) 也升 3.8%，4 股成為藍籌升幅榜的前 4 位。

香港《文匯報》援引高盛報告指出，OPEC 以減產協議贏得時間，油價或被推高 7-10 美元。高盛在報告中指出，OPEC 減產到每天 3250 萬桶至 3300 萬桶的計劃「或將支撐油價，至少短期內會如此」。不過包括高盛在內，一些投行對協議的落實前景仍抱有懷疑。高盛表示，市場未來數月仍將籠罩在不確定性的氛圍下，即便 OPEC 在 11 月正式會議上批准這項減產提案，實際產量仍可能超過產出配額。高盛仍維持今明兩年的油價預估不變。

摩根士丹利 CEO James Gorman 指出，目前全球市場面臨的 3 大威脅因素是美國大選、中國經濟和美國聯準會 (Fed) 的加息時間。他指，「美國大選結果很快會揭曉，Fed 要麼加息，要麼按兵不動，中國經濟是大風險」，Gorman 表示，他預計 Fed 將在 12 月份加息，他正在密切關注中國領導人如何調整適應對出口依賴性降低的經濟。他還表示，他進行了保守地持倉佈局，為市場波動做準備。

煤炭股昨日亦表現亮麗，主因有消息指，國家發改委通知多家煤企增產，以緩解冬季前的供應短缺，大摩預期中國會續放寬煤產的管制，加上環渤海動力煤價創年內新高，不單神華，被大摩上調目標價的兗煤 (HK-1171) 更升近 1 成，中煤 (HK-1898) 升 7.5%。另外，伊泰煤炭 (HK-3948) 升 8.5%，蒙焦煤企 (HK-0975) 更大升 14.3%。大摩又相信，即使中央放鬆煤企生限管制，但焦煤供應增幅仍有限，主要產量增長將來自動力煤，故該行更看好昨日升 5.4% 的首鋼資源 (HK-0639) 。

石油股升幅可觀，油服股升幅更大，中海油田 (HK-2883) 大升 11.3%，巨濤海洋 (HK-3303) 升 16.7%，中石化油服 (HK-1033) 升 4.8%。

展望後市，《星島日報》引述英皇證券研究部總監陳錦興表示，後市仍會保持上落市格局，因中國長假缺乏北水支持，相信會在 23200 至 24300 徘徊。他估計，港股要打破悶局，需要留意國慶長假後北水會否持續流入、深港通消息以及人民幣入 SDR 會否對市場帶來憧憬。

能源股方面，陳錦興指出，雖然油價近期波動，但市場未有預期 OPEC 限產，相信油價上升動力仍強，料石油及油服股仍有炒作空間。至於煤炭股，估計可受惠煤價喘穩及行業去產能。

第一上海首席策略師葉尚志亦認為，港股大盤走了一波三連漲，石油股是領漲的火車頭，OPEC 國達成限產協議是刺激消息。然而，由於國慶假期關係，港股通開始暫停運作，市場上亦瀰漫着假日氣氛，大市成交量縮降至不足 600 億元，是月內的最少日成交量。因此，對於港股的縮量上升，要有一定的保留，估計市況仍有趨向反覆整理的可能。

葉尚志說，事實上，在一些主要指數股板塊仍然受制的情況下，大盤要向上破關突破會有難度，估計恒指短期上升空間仍將有所限制。但是，在恒指確認升穿了 23600 點關口後，短期跌勢是獲得了有效的扭轉。目前，港股有再度進入反覆整固待變的趨勢，恒指現時的主要上落範圍，估計在 23156 至 24364 之間。操作上，可以維持候低吸納的部署，而在大盤反覆整固的過程中，市場出現個股行情的機會可望增加。