溫吞復甦！國泰下修今年GDP至3.4% 6月利率不動

記者顏真真／台北報導

國泰金控與台大產經合作團隊15日宣布，雖然今年以來台灣經濟復甦穩健，但國內投資力道不足，因此，將今(2015)年台灣經濟成長率(GDP)預測值從3.5%下修至3.4%，仍略高於主計總處的3.28%，屬於溫吞復甦。

國泰台大產學合作團隊15日舉行「台灣經濟氣候暨金融情勢展望」發表會，研究計畫主持人、中央大學經濟系教授徐之強指出，當前國際經濟態勢，可用「美國持穩、歐元區復甦、大陸疲弱」來形容，經濟復甦力道較弱。不過，整體而言，第3季至第4季的GDP季增率都在0.6%至0.7%之間，成長動能依舊溫和。

因此，國泰金與台大產經合作團隊研判，今年6月至9月經濟氣候將處在「陰」的狀態，但經濟景氣的不確定性偏高，加上通膨壓力仍低，台灣央行6月應會維持利率不變。

徐之強說明，世界銀行及國際貨幣基金在近日分別再將今年全球經濟成長率下調至2.8%及3.5%，顯示全球經濟復甦力道仍稍弱。所幸「美國持穩，歐元區復甦，大陸疲弱」的經濟發展情勢方向，大致符合預期。

雖然目前國內民眾消費意願仍處高檔，加上歐美穩健復甦的外需可望有支撐，顯示成長動能依舊存在，不過，他也提到，近期整體投資信心偏弱，恐造成國內景氣復甦力道不如預期樂觀，因此，下修今年全年經濟成長率至3.4%。

此外，近期台灣景氣燈號轉呈藍燈及領先指標持續下滑，加上民眾對於景氣現況及展望樂觀指數的6個月移動平均趨勢出現反轉，顯示未來經濟復甦的不確定性偏高。國泰金產學團隊研判6至9月經濟氣候都處在「陰」的狀態，第3季經濟氣候出現「陰」的機率達40%，顯示經濟雖仍可維持正成長，但景氣的不確定性稍高。

展望未來，徐之強認為，由於美國升息的機率隨勞動市場持續改善而提高，加上民眾風險偏好下降，台股恐偏向下震盪整理。預期第3季股市、債市將偏緊，匯市則因強勢美元而略偏鬆，整體金融情勢指數將小幅向上，不至有緊縮的壓力。

也由於通膨壓力低，加上經濟復甦的不確定性偏高，國泰金產學團隊研判，台灣央行6月應會維持利率不變，而且油價對壓低物價的基期效果將於11月結束，屆時通膨彈升，央行才可能考慮升息。

不過，徐之強也提醒，影響今年經濟成長的主要因素包括希臘風險是否會影響目前歐元區的健康復甦態勢？美聯準會升息的幅度與速度是否符合市場預期，對金融市場的衝擊程度?新興市場包含大陸及其他亞洲新興國家在寬鬆貨幣政策的刺激下，經濟是否能轉趨穩健？還有就是台灣2016大選前的政經不確定性。