經濟增溫 全高收夏普值攀升

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 過去三年市場歷經能源價格大幅修正、經濟表現疲軟，以及美國啟動升息循環等疑慮，但全球高收益債券市場波動度不僅未因這些疑慮而擴大波動度，反而還出現波動度下滑的情況，瑞銀全方位高收益債券基金擬任經理人鍾君長表示，主要是高收益債市違約率改善，加上市場風險偏好良好，在資金追捧下，全球高收益債市繳出不錯的夏普值成績。 鍾君長指出，目前全球新興市場與成熟市場經濟都處在同步回暖的階段，包括歐美國家經濟增長良好，而需求增溫也帶動新興市場出口與原物料的需求同步增加，繼而推升原物料價格走勢。在景氣溫和擴張帶動下，歐美國家的貨幣政策陸續從量化寬鬆政策中退出，轉趨正常化。 鍾君長認為，歐美國家相繼從寬鬆貨幣政策中出走，反映出歐美經濟成長動能良好，企業獲利成長維持在上升的趨勢，國際貨幣基金組織（IMF）也上調全球經濟成長率的預期，2017年與2018年的成長率將分別達到3.6％與3.7％，自然也帶動企業的信用狀況。 因此即使過去曾發生如英國脫歐的重大利空，但全高收債市表現並未因此受到拖累，就是因全高收的基本面獲得改善，強化市場信心。 據至2017年10月底為止的統計數據顯示，美銀美林全球高收益債券指數過去三年波動度呈現逐年下滑的趨勢，過去三年年化波動度為3.97％，過去一年則降至2.74％，而2017年1月∼10月的波動度進一步下滑到2.2％。 正因為波動度下滑，連帶推升全高收債市的夏普值。過去三年（同期間）的年化夏普值為1.26，但過去一年則攀升到3.38，顯示在違約率持續下行至低點水位下，優化的信用是將支撐高收益債市表現的重要助力。 看好全球高收益債是市場波動下的較佳選擇之一，瑞銀投信將於2月1日展開瑞銀全方位高收益債券基金募集。而隨著國內投資人的理財需求日益多元與殷切，此檔基金雖然為新台幣計價的境內基金，但是同時提供美元、人民幣與澳幣等多元幣別，以及累積級別與月配息級別等。提供投資人可以依照個人的財務情況與理財需求，彈性選擇需要的級別投資，掌握全球經濟持續成長的動能。