美國所有經濟數據都差 僅就業是亮點 究竟是好是壞？

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電

從幾乎所有數據來看，美國經濟成長速度已經減緩，唯獨一個最重要的數據除外：就業。

僅管近期一連串數據顯示，美國零售銷售額持續疲軟，製造業成長速度也正在放緩，企業投資更已連續 6 個月萎縮，但這都沒能阻止美國企業繼續以 15 年來最快速度增雇新員，且幾乎沒有跡象顯示他們準備踩剎車。

《MarketWatch》週日 (29 日) 報導，企業願意增雇並減少裁員，可能透露他們預期美國經濟成長將在今年春天再度加速，而打壓第一季經濟表現的因素或許只是短暫的，例如降大雪、美元強升，以及油價重挫導致快速擴張的能源業緊縮。

但如果美股企業增雇速度也開始減緩，就得小心了。投資人恐怕會挨一記當頭棒喝，而美國聯準會 (Fed) 也幾乎確定會延後升息。不過，這似乎並非市場預期本週五 (3 日) 的 3 月份就業報告會帶來的訊息：經濟學家們預料美國新增就業人口很可能還有 25.5 萬的健康水準，失業率也維持在 7 年來最低點 5.5%。

Plante Moran 金融顧問公司投資長 Jim Baird 不諱言，美國勞動市場持續改善是一大亮點。另個明顯的例子：美國申請失業津貼人數已連續 3 週低於關鍵的 30 萬人門檻，停留在接近 15 年來最低點。這預期有助於提振本週排定發布的美國 2 月份消費支出，並讓本週公布的消費者信心指數維持在經濟衰退過後最高點。

然而光是就業成長強健，恐怕仍不足以安撫投資人對於今年初美國經濟走軟的憂慮。除了美元大漲可能拖累美國出口，消費者仍未因油價重摔而大舉支出，另一個令人擔心的缺口便是企業投資。

Bank of the West 首席經濟學家 Scott Anderson 便指出，美國製造業庫存量相較於產品出貨量，已衝上大蕭條以來最高水準，若製造商增加庫存的速度超越銷售速度，便必需持續數個月減產來消化庫存。這預期可從本週出爐的 2 月份工廠訂單及製造業採購經理人指數 (PMI) 來窺探發展。