貿戰暫時休兵 陸股審慎樂觀

旺報【記者葉文義╱台北報導】 中美雙方於G20高峰會上協議貿易戰暫時休兵，美中貿易戰最壞局面發生機率驟降，帶動A股短線慶祝行情，惟後續談判是否能有所進展仍是市場關注焦點。與此同時，大陸近期經濟數據仍顯得疲弱，不過，大陸加碼開放外資投資政策與人行寬鬆基調，預期隨著刺激效果逐步顯現，陸股中長期表現仍具潛力。 柏瑞中國Ａ股量化精選基金經理人方定宇表示，中美G20高峰會的結果，雖然沒有取得重大突破，但整體來看，美國和中國都有釋出善意，美國暫時不會對中國加徵新的關稅，中國則將擴大採購美國產品，也預期中國下半年對美國採取報復性行動的機率轉低。 方定宇表示，中國經濟基本面，現階段數據仍不甚樂觀，第2季經濟數據普遍較第1季走弱，尤其製造業經理人（PMI）指數由50.10下滑至49.40的緊縮區間，且連續5、6月均位於榮枯分水嶺50的下方，顯示未來一個季度經濟轉好跡象仍不明朗。 不過，中國人民銀行（大陸央行）先前的刺激政策已逐步落地，對經濟及企業獲利的提振效果將逐步顯現。而且全球央行鴿派論調已成顯學，加拿大、印度、澳洲等央行已經提早出現降息動作，加上美國聯準會（Fed）維持鴿派論調，使市場共識Fed下半年將降息，有利於帶動全球景氣維穩，有助於人行維持寬鬆空間。 方定宇表示，從大陸國家主席習近平於G20言論的五項開放措施來看，官方已展現出對於外資開放的重視；大陸國務院總理李克強也承諾，中國將加快開放金融業。未來在大陸積極改革開放下，對外資的投資吸引力將會增加，而現階段外資持有A股占市值的比重約2.6%，預期未來仍具上調空間。 近1個月A股漲幅相對於國際主要股市較大，主要在於6月受惠於A股納入富時羅素全球股票指數系列的利多帶動下，北上資金已由淨流出轉為淨流入，加上官方有望推出新一波利多政策，及人行維持穩中偏鬆的貨幣政策立場下。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益認為，A股有機會走出一波反彈行情，只要市場有修正，反而提供A股布局良機，建議可以相關ETF擇機買入布局。