陸港觀盤－軍工股、醫藥股 行情有望加溫

工商時報【富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智】 美國9月非農就業報告繳出差勁成績單，僅新增了14.2萬非農就業崗位，大幅低於市場預期的增加20.1萬。工資數據同樣令市場失望，平均時薪意外下降1美分至每小時25.09美元，美國勞工部也下修了前兩個月的非農數據，7月和8月分別僅有22.3萬與13.6萬人。 不過，不如預期的就業報告為聯準會推遲升息提供更多的憑據，市場也開始期待聯準會升息腳步最快也要延到明年第1季才會啟動，為風險性資產取得至少一段時間的安全期，市場大為振奮，資金重回先前飽受升息利空打擊的商品與新興市場，香港股市隨之暴漲。而A股在8日長假結束開市，也喜迎開門紅，跟上補漲行情。 大陸官方的政策也是近期中港股市漲幅的激勵因素，中國人民銀行（大陸央行）與銀監會在「十一」國慶假期前聯合宣佈，在不實施限購措施的城市，對首次購買普通住房的個人住房貸款，最低頭期款比例從30％調整至25％。 另外，住房城鄉建設部、財政部、人行也同日聯合對外發文，明確自今年10月8日起將實施多項舉措切實提高住房公積金使用效率，包括全面推行異地貸款業務。 受到購房壓力減輕，有望紓解房市去庫存壓力，尤其不實施限購的城市多屬二三四線城市，更可以發揮量升價穩的效果，且今年前8月房地產投資增速下滑明顯，此次新政出來有助於投資止穩。 實際上，大陸房市也浮現回暖現象，指數研究院公佈9月百城住宅房價，月比增長0.28％，連續5個月上升，年比則成長1.36％，連兩月上升，且在政策轉而支持房市下，有助房市健康發展，並對大陸經濟發揮支持作用。 產業動態上見到飛機製造產業再次加快國企改革步伐，藉由產業整合可望帶動新一波漲勢。中航工業集團旗下3家航空發動機公司：成發科技、中航動力和中航動控於9月30日下午連袂停牌，有可能成立獨立發動機公司，來體現官方對於改革的意志。 除了航空發動機供應鏈的整併外，戰鬥機產業也是中航工業集團的另一個重點領域，未來幾季也可能將出現進一步的整合機會。 根據國泰君安證券分析，中國大陸軍工集團的資產證券化比率在30％左右，參考國營企業改革目標，即2020年前完成改革的標準，預計到2020年軍工資產證券化比率將達到70％以上，意味著有超過兆元人民幣的總資產將在5年左右的時間實現資產證券化，想像空間巨大。 另外，軍工股可受惠的題材眾多，主要包括軍民融合、中國製造2025與國企改革三大主題，「十一」長假後隨著市場人氣回暖，軍工股的行情有望繼續加溫。 大陸中醫科學院首席研究員屠呦呦榮獲今年諾貝爾醫學獎的消息，也有利於近期的醫藥股漲勢，屠呦呦因發現可用於治療瘧疾的藥物「青蒿素」，拯救全球特別是開發中國家數百萬人的性命，貢獻巨大而獲獎。屠呦呦的得獎有利於投資人期待中藥領域是尚未充分開發的寶庫，中醫藥地位得到提升，預期相關概念股近期將可獲買盤支持。 大陸9月官方製造業採購經理人指數小幅上升，和緩投資人對經濟的憂慮，並有利於全球風險胃納回升。 接下來可期待的利多觸媒方面，五中全會即將於10月中召開，將審議十三五規劃，且國企改革方案陸續推出，對「一帶一路」以及「節能減排」等議題相關的機械設備、新能源以及環保類股都可能帶來利多支持，加以場外配資清理進入尾聲，深港通以及證券法修訂等議題也可望躍上檯面，都對陸股的後勢相當有利。 【以上提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介。】