高收債避險 3招挑出資優生

工商時報【陳欣文╱台北報導】 近期中美貿易爭端加劇，導致全球風險性資產短線出現修正，但投資人若盲從市場雜音，反而可能錯失養胖財富的機會。投信法人強調，波動時刻，與其貿然離場，不如將資金停泊在一檔優質的高收益債券基金，一方面強化資產穩定度，一方面又有穩定收益可期，讓投資一舉二得。 摩根投資基金─環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出，儘管高收益債券市場5月表現疲弱，但不應低估其連續上漲動能續航力強，以巴克萊美國高收益債券指數為例，1983年以來未出現連續兩年負報酬表現；持有高收益債券完整的全年表現皆遠優於年內最大跌幅，投資人若因為短期震盪而頻繁進出，反無法享受高息收投資成果。 黃奕栩強調，舉出長達35年的歷史並不是為獲利掛保證，但就是因為時間夠長，才值得做為參考，巴克萊美國高收益債券指數雖然去年下跌逾2％，但今年以來至5月29日已上漲接近8％，這讓許多去年受市場雜音影響而出場的投資人感慨萬千。著眼於高收益債券中長線正報酬機率高，建議投資人短線震盪反而可多留意進場機會。 受惠美國景氣持續擴張，法人預估，美國企業EPS成長率2020年年比預估值有望來到11.4％，較2019年的3.4％大幅度成長，高殖利率債種多聚焦美國高收益債券，若基金配置美元債券的比重愈高，將愈能對績效表現產生正面助益，建議投資人選擇環球高收益型債券基金，將美元計價債券純度作為挑選準則之一。 在評選基金績效資優生時，短、中、長期績效理應都能夠超越同類型基金平均值，更甚者，在同類型基金的排名中，多數時候都能位居前四分之一的前段班，才能說是一檔禁得起市場考驗的高收益債基金。 最後是參考第三方評比，黃奕栩表示，投資高收益債券基金，除了要挑績優生代表，如果能直接布局有公正客觀的國際基金績效評選機構頒獎肯定的好基金，配合嚴選後市具潛力的優質標的和嚴控違約風險，將能有效強化基金投資的成功勝率。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，今年以來高收益債漲勢主要受惠於Fed立場轉鴿、中美貿易談判正向進展、企業獲利仍佳以及油價反彈等因素，使得風險利差縮減，由於高收益債仍具息收優勢，預估後市仍可期。 尤其美國高收益債有高債息的保護，另一方面整體價格（含息）走勢也相對平穩，同時又有流動性較高的優勢，根據群益投信統計，2016年以來美國高收益債指數上漲╱下跌天數比為2.11，明顯優於歐洲與亞洲高收益債，上漲比率相對較高，以年度表現來看，美國高收益債歷史報酬率亦較高，代表其穩步向上的趨勢較顯著。