台股週報》資金傳產轉電子 年前指數陷膠著

台股上週與國際股市均呈現狹幅盤整走勢，主要因為美股進入超級財報週，投資人關注焦點轉向企業獲利，尤其是產業龍頭公司的未來營運展望，上週五台股震盪整理收黑，加權指數終場收在8596點，但全週仍小漲66點。 台灣加權指數全週上漲0.78%，OTC小跌0.12%，強勢類股包括數位相機、面板、資訊通路、筆記型電腦和IC代工；弱勢類股則有DRAM、紡織、百貨、太陽能和汽車，整體資金呈現由傳產撤出、轉入電子的趨勢。 德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，由於OTC開始出現高檔震盪現象，且成交量較前週萎縮，不少小型股出現年節前結帳行情導致市場波動加大，預期在年假接近的情況下，未來台股行情呈現膠著的機會偏高。 由於美股進入超財報週，統計標準普爾500大企業中已公布財報者，優於預期比例約57.5%，其中以金融業表現最佳。隨公布財報企業數量增加，市場對2013年第四季整體企業獲利成長率呈現上修看法，年成長率已由先前的4.9%調高至6.5%。 同樣的，台股企業獲利在晶圓龍頭大廠打頭陣報喜下也出現好兆頭，由於晶圓龍頭第四季盈餘優於預期，並表示2014年盈餘有機會呈現逐季走高的趨勢，為近期強力吸金的電子產業打下一劑強心針。 鍾兆陽認為，每年第一季市場慣性追捧有作夢題材的產業和個股，帶動小型股和IPO新股上漲，沉寂已久的融資餘額也開始隨大盤走揚而緩步增加，波動度將明顯加大。未來還應關注的風險，則須留意QE退場後美元走強，外資資金是否有獲利了結回流美股的可能，及中小型股資金退潮後的流動性風險。 預期2014年股市的上下震幅可能會從去(2013)年的不到1,000點放大到1,500點，因此中長線台股看法雖樂觀，持股可維持偏高水位以獲取波段報酬，但在波幅加大的震盪走高趨勢中，仍須理性選擇投資標的，避免激情追漲個股。 選股方面，鍾兆陽相對看好科技股中的LED照明、雲端伺服器、工業電腦、中低階智慧手機、面板供應鏈、PC/NB及蘋果供應鏈低評價之中下游科技股等；傳產股則可留意輪胎、成衣紡織、機電設備、外銷(汽車與房屋相關)、生技醫材、工具機、塑化與壽險證券。