投資級新興債 柏瑞今起募集

工商時報【蔡淑芬】 臺灣第一檔以投資級債為主的柏瑞新興市場企業策略債券基金，今（17）日展開募集，柏瑞投資亞洲（日本除外）固定收益團隊董事總經理劉曙明認為，新興市場企業債券具有投資價值，透過基金投資，將可一次掌握這些企業並參與營運成長。 柏瑞投信基金經理人許家禎分析，新興市場無論經濟成長速度、失業率及負債情況，加上近年來新興市場債券信評被調升評等比率，明顯優於成熟市場國家，這也造就新興市場出現許多優質企業而區域財政結構強化，也支撐了企業債券投資價值。 許家禎認為，新興市場公司債具有三大投資利多：一、利差大，二、低利率環境，三、借貸成本降低及資金湧入。 新興市場債券橫跨三大洲，那一區域最值得投資呢？柏瑞認為，亞洲、拉美與歐非中東形成三強鼎立態勢，但投資全球新興市場公司債時，可強化亞洲配置比重，因IMF預估今年亞洲GDP也高達7.3％。而外資報告預估新興亞洲今、明兩年企業獲利成長率分別為18.2％及20.9％，超越拉丁美洲及新興歐洲。 亞洲與新興歐洲企業在全球債券市場出現爆炸性成長。以亞洲為例，根據Dealogic數據公司統計，今年整個亞太地區（日本除外）藍籌企業發債規模已經達到140億美元，比去年同期60億美元高出超過2倍。新興市場企業債券吸金能力可見一斑。 許家禎表示，近期新興市場債券受西班牙消息干擾，新興債券小幅修正，然對想進場投資人提供較佳投資機會；如從長線來看，多數市場被調升信評機率仍大於調降，如穆迪將韓國主權債展望升至正面（原為穩定），肯定其強勁財政基本面，標準普爾亦調升烏拉圭主權債至投資級BBB-（原為BB+），顯示中長期新興國家信評調升趨勢不變，資金往高息資產靠攏趨勢也並未改變。