錢進日股創33週新高 歐股連28週淨流入

國際資金「錢進」日股不停歇，上週流入16.58億美元，居各類股票基金之冠，且流入金額更創下去(2013)年5月以來近33週流入新高；而歐股續航力也不遑多讓，上週流入10.84億美元，已連續28週吸金。反觀美股則因為進入財報週，面臨企業獲利檢視變數，買氣觀望，上週遭調節18.83億美元。 根據EPFR資金流向報告顯示，2014年首週(1/2~1/8)共同基金資金從美國與新興市場流出。其中，美股由買轉賣，單週失血18.83億美元；新興市場部分，則以全球新興市場單週流出8.02億美元最重，亞洲(不含日本)、拉丁美洲、歐非中東與金磚四國分別流出0.88億美元、3.41億美元、1.6億美元及0.32億美元。 摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德(Robert Lloyd)表示，近期日圓因內外部環境改變而走貶，主要是受到美國聯準會調整購債規模，美債利率上揚帶動美元走強，以及市場預期日本政府為降低美債規模縮減，調升消費稅對經濟的衝擊，有機會再擴大寬鬆。短線在日圓貶值趨勢下，有望引領日股向上。 羅伊德進一步指出，90年代日本泡沫經濟推升東證一部指數上漲至2881點，當時企業每股盈利僅55.2日圓，本益比達48.8倍，拉近至目前來看，東證一部指數同樣上漲至近年高點，但以企業每股盈利高達91.1日圓，本益比卻只有14.3倍，在內外資齊力拉抬下，日股「有基之彈」值得期待。 富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦‧博吉瑞認為，歐洲經濟正來到轉捩點，隨景氣步入擴張階段，經濟基本面與企業獲利成長動能，將成為股市表現的關鍵。去(2013)下半年以來隨歐洲經濟自谷底翻揚，資金開始回流歐股，尤其美國投資人淨買超歐股部位顯著攀升。 就長期來看，菲利浦‧博吉瑞強調，自2003年以來累計流出西歐股票型基金的資金占總資產規模達3成，近期回流的資金才剛剛開始回補過去10年來淨流出的部位，預期國際買盤將持續進駐，將為推升歐股續揚的一大舵手。目前較看好與景氣連動性較高的循環性產業，包括金融、消費耐久財及工業類股。 至於新興市場，富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如指出，由於資金回流美歐等成熟市場的趨勢短線並未改變，因此亞股仍可能持續出現明顯分化性走勢。在操作上，建議可選擇東北亞股市，如中國、南韓、台灣等，具備政策改革題材或者可受惠於歐美經濟復甦，相對強勢的國家進行布局。