陸股短線看PMI、通膨、銀行放款3指標 Q3上攻可期

記者楊伶雯／台北報導

陸股近期隨著歐美股市回檔整理，上證指數再度跌破2200點關卡，台新中國精選中小基金經理人翁智信表示，進入6月份，因大陸經濟數據平淡，預期陸股走勢以整理格局為主，強弱表現需觀察PMI、通膨（資金流動性）及銀行放款政策3指標，若能出現符合或優於市場預期的表現，有利股市止跌回穩；展望第3季，可望隨著三中全會題材發酵，股市上攻可期，投資人可利用第2季末陸股整理格局逢低佈局。

翁智信指出，分析大陸PMI表現，官方（國家統計局）所發佈的大型企業PMI維持穩定，5月份PMI爲50.8，比上月回升0.2個百分點，已連續8個月在擴張線50以上，且分項指數中多數指數有所回升，顯示製造業景氣不弱。預期10月舉行的十八屆三中全會，官方可望推出一系列改革措施及刺激景氣方案，帶動經濟的回溫，今年GDP成長率應可達官方設定目標7.5%，在全球市場仍相對突出。

翁智信表示，通膨與貨幣政策及資金流動性息息相關，若能趨緩，對於股市具有正面的激勵作用。目前影響通膨的二個主要關鍵在於食品價格及房價，就食品價格分析，受惠糧食與油品價格持續下跌，預期未來物價可望走緩。

在房價上，隨著打房政策成效浮現，房價漲幅環比縮小，且下跌城市數增加，房價漲勢趨緩，在通膨疑慮大幅減輕下，官方可望持續採取較為寬鬆的貨幣政策，挹注市場資金的流動性。至於銀行放款政策，每逢季底結束，銀行會考核資產品質，一旦放貸情況不理想，有可能緊縮資金，進而影響企業借款成本。

在類股操作上，翁智信建議佈局具政策加持的醫藥、環保、非常規能源概念股，此外，大型市值藍籌股（如銀行股、保險股、地產股）為陸股此波大幅修正的主要類股，在跌深後，將出現基本買盤，可以逢低布局。