天達：聚焦新興市場4大投資趨勢

工商時報【何宗陶】 根據IMF（國際貨幣基金）預估，2013年第2季~第4季，新興市場GDP成長率預估約達5.5％~6.5％之間，遠勝成熟市場僅約2％表現，天達投顧指出，新興市場因財政體質改善、信評調升機會上升，要掌握投資趨勢，資產配置就少不了新興市場概念題材。 天達看好新興市場以下4大趨勢，包括： 一、新興市場債，如新興當地貨幣債、拉美公司債：由於新興市場當地貨幣公債指數獲利來源包括債券與匯率，新興國家貨幣指數與美國公債呈負相關，達-0.187，有助於新興市場當地貨幣公債整體表現足以抵抗美國公債彈升壓力，可望持續成為市場資金追捧標的。 美國量化寬鬆政策雖傳出退場雜音，但低利率環境難以在短期內改變，根據JPM統計，投資級、高收益之拉丁美洲公司債平均殖利率約4.38％、7.39％，均高於亞洲、新興歐洲之投資級與高收益公司債。 二、鎖定跨足新興市場跨國企業：隨新興中產階級崛起，歐美品牌大廠企業運重心逐漸轉向新興市場。以Coach為例，其海外銷售已佔整體3成，在亞太不含日本區域，尤其是中國，逐漸建立其市場地位。 三、新興大國啟動原物料多頭行情：巴西、俄羅斯將積極建設籌備國際賽事，中國也預計將再投入大筆資金在固定資產，可望加速原物料需求量，加上全球景氣可望自2012年谷底往上爬，歷史經濟顯示，與景氣循環連動較高的原物料類股，將有一波不錯行情。 四、亞洲吸金魅力大：根據Deutsche Bank統計，資金流入新興市場股市力道，自2012年下半年逐漸加溫，且到2012年第4季時，整體新興市場股票基金淨流出現象已改善，累積流量已由負轉正，且新興亞洲股票基金淨流量，仍為表現最佳的市場。