華碩 逆勢成為PC明燈

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 NB族群近期股價受到惠普拖累，只有華碩逆勢成為「PC怒海中的燈塔」，瑞信證券昨（12）日指出，華碩除了享有PC市佔率攀升的題材外，接下來更有「Padfone2將推出」等五大利多，因此將目標價調升至380元。 瑞信證券科技產業分析師武光明指出，9月亞洲投資論壇（AIC）舉行前就看好的「中尺寸行動裝置」題材，主要是鎖定7至13吋行動裝置產品的快速成長，預估2012至2015年的年複合成長率（CAGR）將達25％，被視為潛力投資題材。 武光明指出，由於中尺寸行動裝置產品不管是外型、功能、平台，都有著多種變化，因此非常著重研發能力，而華碩研發費用佔營收比重超過2％、高於宏碁的0.2％與聯想的1.5％，可預期的是，華碩接下來將會推出多款產品。 受到平板電腦搶食與全球景氣趨緩的影響，今年以來整體NB出貨僅較去年成長2％，其中小筆電下滑35％、傳統NB成長8％，然華碩儘管小筆電同樣受到衝擊，但傳統NB出貨卻大幅成長44％，足以抵消來自小筆電出貨成長力道的下滑。 因此，武光明認為，華碩是PC產業整合下的最大受惠者之一，預估全球PC市佔率將由去年的9％成長到今年的10.6％與明年的11.8％。 除此之外，武光明認為，未來將有五大利多題材，可持續推升華碩股價走揚：一、Padfone2預定將在10月16日推出；二、將於10月24日在美國與台灣同步贊助Win8推出；三、10月25日Win8將推出；四、NPD美國單月零售數據即將公佈；五、10月底將公佈第三季財報數據。 武光明指出，在PC產業整合成功的品牌族群，本益比大多享有15至19倍的水準高於代工族群，由於華碩可望成為中尺寸行動裝置題材的贏家之一，自然可享較高的本益比，因此，將目標價由335元調升至380元，今年與明年每股獲利預估分別為28.09與31.63元。