十八大後陸股反彈 內需股投資價值湧現

中國十八大如火如荼展開，待新一批領導接班人員就位後，可望一掃政策不確定所引發的股市走跌，市場預期中國經濟將觸底回溫，後續股市發展有機會傳「佳音」，而現階段正是發掘投資契機的好時機。除了因應大陸內需強勁成長的房地產、汽車類股外，以人民幣計價的A股ETF更是「錢」景可期。 自今(2012)年以來，全球股市受歐債危機衝擊震盪走跌，但在美國聯準會(Fed)使出第3輪量化寬鬆(QE3)的護盤策略後，9月起扭轉頹勢回穩。根據富邦證券的統計資料顯示，截至10月底，德國DAX漲幅最大，達22.6%；其次是香港恒生指數(16.88%)，而投資人注目的中國上證指數的表現，仍顯疲軟為-6.06%。 不過，保德信投信大中華基金經理人楊佳升表示，中國十八大確定領導班底交接名單後，預期原先遞延的政府基建工程進度與相關內需市場將持續復甦，產能過剩問題可望逐漸好轉。許多數據顯示，陸股測底過程已逐漸接近尾聲，估計未來中國景氣將出現明確的反彈訊號，未來行情可期。 聯博亞洲股票基金經理人StuartRae指出，目前中國股市表現落後，不見得是件壞事，相較於5年前是全球最昂貴的股市之一，如今反而成為投資價值相對具吸引力的市場。檢視未來1年房地產、汽車類股的本益比發展，在市場需求穩定成長的情況下，相關內需產業獲利率仍高，頗具投資價值。 富邦證券認為，在預期中國經濟回溫、人民幣持續強勢的局面下，人民幣維持升值走勢，投資價值浮現。除了在內地開立人民幣帳戶外，香港自今年開放人民幣計價投資A股的ETF(指數股票型基金)掛牌上市，發展雙幣雙掛牌交易模式，可以不同交易代號、幣別投資，提供投資人交割幣別的選擇機會，發展潛力龐大。 香港A股ETF是可以直接投資大陸A股商品，目前已出現較單位資產淨值溢價的情形，而且溢價率不減反增，顯示海外投資人看好A股相關指數後市表現，因此願意以高出淨值的價格投資。富邦證券認為，伴隨中國新領導班底交接，上證指數可望提前反應，投資人可及早布局人民幣計價的A股ETF。