谷月涵：明年高點8千2 優選7好漢

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 台股持續瀰漫著「量縮價跌」的保守氛圍，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）昨（19）日認為，現階段台股恐已將明年企業獲利大幅回溫利多反映進去，預估今年與明年指數高點分別為7,800與8,200點，看好台積電、鴻海、兆豐金、第一金、瑞儀、神隆、頎邦等7檔。 有別於今年以科技股為主軸，谷月涵認為明年由兩岸政策開放題材撐腰的金融股，較有機會大放異彩，目前台股投資組合當中建議旗下客戶「買進」標的包括：台積電、鴻海、兆豐金、第一金、瑞儀、神隆、頎邦；建議「賣出」標的則包括：廣達、宏達電、上銀。 谷月涵指出，在「今年原物料價格大跌意味著明年有機會出現反彈」的基調下，明年台股企業獲利成長率預估可達33.1％（若扣除掉塑化與鋼鐵等原物料族群則為10.5％），但此樂觀預期已反應在目前台股19倍本益比上，因此，今年底指數高預估值仍維持在7,800點不變。 至於明年台股指數高點，谷月涵表示，由於目前預估後年企業獲利成長率為15.8％（扣除掉塑化與鋼鐵等原物料族群則為11.6％），仍略高於5％至10％的長線平均值，因此在採用較保守的適用本益比作為參考指標後訂為8,200點。 從類股佈局角度來看，谷月涵認為，現階段以外資持股與投資價值「雙低」的金融股最為保險，可同時享有人民幣交換協議與陸銀入股雙題材，兆豐金與第一金為首選標的。 至於景氣循環股，谷月涵認為塑化股近期股價並未有回檔修正跡象，因此未來反彈空間應不大；至於面板供應鏈股則是看好頎邦與瑞儀。 此外，谷月涵預期，台積電與鴻海將是明年非景氣循環股當中獲利貢獻最大的2檔科技權值股，預估佔明年企業獲利比重的18％，因此，成為明年台股投資組合名單當中的必備標的。 而薪資與店價調漲下的內需股，谷月涵認為股價還得持續反應民眾消費支出成長率降低與中國擴點策略不盡然成功等因素，加上外資持股在所有類股當中排名第二，故保守看統一超。 至於實際銷售狀況不太理想的Ivy Bridge NB，谷月涵認為會衝擊相關供應鏈族群的第四季投資氛圍、Win8效應欠佳已是共識，但庫存水位已低，故任何利空消息很快就會被市場吸收。 最後，谷月涵認為近期陸續進行IPO掛牌且具有中國市場題材的生技股也可注意，看好神隆。