Q2股債基金 美元債券拉風

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 回顧第2季基金績效，在歐債利空干擾下，市場氣氛明顯偏保守，債優於股的趨勢鮮明，前十名幾乎是債券基金的天下，其中又以美元債券占了4席，表現最突出。 摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，在避險需求驅使下，資金遠離歐洲的同時，成熟國家債券成了最佳避風港，因此日圓債券、英鎊債券及美元債券等基金紛紛入列第2季前10名。 劉玲君說，以美元不可動搖的國際儲備地位，當然最受資金青睞，在前10名中就包辦了4席，包括美元企業債券、美元債券、美元短期債券及美元高息債券等。 德盛安聯PIMCO總回報債券產品經理劉振璋表示，第2季市場憂心歐債危機加劇，資金尋求美元資產做為避風港，美元指數因而上漲近5％，美元債同樣具有避險效果，價格因此水漲船高。 劉振璋認為，美國公債是防禦型標的，但觀察近期美公債標售情況，短天期公債無論投標倍數或是總投標人都較以往降低，受到扭轉操作賣短債、買長債的影響，短天期公債吸引力大不如前，投資人可以聚焦於中天期公債。 法人指出，歐債進展充滿不確定性，讓歐元大露疲態，美元在資金簇擁下，DXY指數不僅持穩在80以上，第2季走揚逾4.5％，美國10年期公債殖利率也來到歷史低檔。 劉玲君認為，美國公債已有偏貴之嫌，建議保守投資人最好透過複合式投資介入美債，搭配收益率較高的投資級公司債券、MBS（不動產抵押證券）等，增加多元收益來源。 摩根環球企業債券基金經理人麗莎.蔻蔓（Lisa Coleman）分析，美國投資等級企業債券是全球唯一連續12年交出正報酬的主要債市，即便2008年金融海嘯來襲時候，JPMorgan美國投資等級企業債券指數也能維持0.54％的成長，可見投資等級企業債券挺得住多空考驗，是美債以外的避風首選。