QE3添動能 金價多頭熱舞

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 美國將開始執行新一輪量化寬鬆政策（QE3），執行金額無上限也無期限，法人指出，例次美國執行QE政策期間，黃金都可望延續漲勢約6個月以上，且長期低利將使現金、美國公債的投資價值更低。 寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，此次QE3的執行規格一反過去，不設規模限制，因此潛在執行力道高於以往，也使得金價未來走勢的想像空間拉大。 方立寬表示，量化寬鬆政策，就如同油門，金價就如同汽車；一旦油門踩下去後，汽車除了當下會衝快，還會持續滑行，形同QE政策宣布執行之後，金價會大漲，但後續還有擴散效應可期，將持續哄抬黃金價格。 他指出，就黃金的投資策略方面，目前手上沒有黃金投資部位的投資人，建議可先挑選長期與金價連動度高的投資標的，從「先建立一點部位」觀念切入，分批布局，逢回加碼，以免認同黃金長多漲勢，卻望「金」興嘆。 摩根新興龍虎企業債基金經理人郭世宗表示，QE3延長低利政策至2015年年中，並繼續執行賣短天期債券、買長天期債券的「扭轉操作」（Operation Twist，OT）至今年底，仍將持續壓低長天期利率，美國公債未來收益空間更形壓縮，是QE3下最難賺到錢的標的。 郭世宗認為，除了美股與受惠房貸利率維持低檔的美國REITs，新興市場也可說是全球再啟新一波寬鬆下的得利者；債券方面，隨全球央行政策持續為市場注入流動性，全球景氣在第4季可望微溫回升，新興企業債、亞債等信用型債券表現料將持續領先。 復華全球資產證券化基金經理人陳雅真表示，QE3實施壓低REITs公司融資成本，使利息支出減少、獲利增加，配合房貸利率走低，推升民眾購屋意願，進而推升已入初升段的美國房屋市場更上一層，就經驗來看，在房價進入主升段之後，美國REITs也進入長多走勢。 復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示，在歐洲央行積極介入下，第4季歐債風險下降，另隨美國實施第三次量化寬鬆政策（QE3）、中國大陸人民幣1兆元的基建計畫逐漸發酵，第3季全球經濟面應該不弱，建議可加碼信用債市。 尤其在歐元走升拉抬下，新興貨幣預計將從谷底翻揚，他指出，相對看好新興市場本地債第4季的表現。