確診案例居高不下，台股為何重返「萬七」大關？

5月31日，台灣久旱逢甘霖，各地水庫陸續有水源進帳，連台股久違的「萬七」大關，也悄悄重返了，當日大漲197.57點，以1萬7068點作收，至今（6月3日）連續四個交易日都收紅盤、站穩關卡。大家都想問：為何台股會跟嚴峻疫情脫勾，甚至後悔沒跟上這一波行情？

去年以來，台灣一直是防疫模範生，台股也表現凌厲，指數驚驚漲，2021年4月29日，還飆漲至歷史最高的1萬7709點，個股也頻頻創新高，股民無不歡欣鼓舞。

孰知，5月10日台灣開始出現二位數確診案例，12日一開盤，就迎來恐慌性賣壓，盤中一度崩跌1418點，收盤下跌608點，收在1萬7235點，此後，每天跟隨著新增確診案例，頻創新低。

尤其，到了5月15日（六），雙北確診案例激增至180例，緊急宣布三級警戒後的第一個交易日（5月17日），台股便重挫474點，盤中創下今年以來最低點（1萬5159點）。許多投資客無不哀嚎遍野，尤其是今年以來搶進大型權值股的年輕股民。

令人驚訝的是，這幾天，每天新增確診案例仍居高不下，但台股竟然在5月31日，悄悄重回「萬七」大關，6月3日盤中衝到1萬7311點，收在1萬7246點。

台股跟疫情脫勾，連續四天站穩「萬七」大關

為何，台股走勢會跟疫情脫勾，獨自走自己的路？群益投顧董事長蔡明彥分析，有三大原因，支撐台股重回「萬七」關卡。

首先是，全球央行去年因應疫情而大灑幣，這段時間，多數研究報告都預期這波量化寬鬆政策（QE），可能要等到今年8月27日召開「傑克遜霍爾全球央行」年會後，才能確定Fed（美國聯準會）到底會不會「縮表」退場？

「所以8月底之前，熱錢仍然很充沛，」蔡明彥說，另外，台商因應中美貿易戰、OECD（經濟暨合作發展組織）推動全球反避稅的趨勢，原先放置在海外的資金陸續回流，加上疫後各國央行降利率，債市失去投資吸引力，帶來債轉股的資金潮。這些因素促使國內外資金成為支撐台股的動能。

台新投顧副總經理黃文清進一步說，充沛的資金無處可去，台股本益比相對低，產業基本面好，相比定存利息、保單等投資管道，台股自然吸引資金進場。

第二是，歐美施打疫苗後，大城市陸續解封、經濟也逐漸復甦，尤其是美國總統拜登提出1.7兆美元的基礎建設計畫，讓以外銷歐美、與基礎建設相關的上市櫃公司業績看好，推升類股的買氣。

美國總統拜登。Flickr by The White House

第三是，疫情雖對內需產業如餐飲、觀光、旅遊等類股造成衝擊，但外銷產業，如半導體等電子業供應鏈仍正常運作。黃文清表示，疫情對台股衝擊沒有想像中嚴重，在於台灣是出口貿易國家，約有七成上市櫃公司都以外銷為主，且在世界各地都有生產基地，可以靈活調度生產，尤其是半導體產業自動化程度很高，市值占比台股四成，這些產業出口不受影響，自然會撐住台股基本盤。

尤其，近幾個月以來，原物料大漲，相關的傳產類股也表現不錯。電子、傳產兩大類股的表現，一起推升台股重返萬七大關。

民眾逐漸恢復正常生活，「美國內需」概念股後市看好

至於，疫情爆發前，有持股還來不及下車的投資人，該如何因應？蔡明彥建議，疫情仍存在變數，建議可少部分獲利了結。另外，想投資的人，可運用「短線操作」「長線短做」，跟隨類股輪動的趨勢，選擇好標的，設置停損點，來回操作。

到底哪些類股比較有機會上揚？

黃文清進一步分析，可以關注俗稱的「美國內需」概念股，當美國疫情趨緩，消費者逐漸回復正常生活、上班時，跟食衣住行相關的紡織、製鞋、成衣、自行車、汽車零組件、健身器材相關的外銷類股都可以留意。

另外，受惠於美國將執行「基礎建設計畫」，鋼鐵、塑化、造紙都有潛在成長機會。黃文清說，受益於疫情而大爆發的航運股，後市依舊看俏；雖然今年手機表現不盡理想，但電子業受惠於電動車、5G的發展，短期內不用太擔心。

雖然，台股重返萬七至今，已連續第四個交易日，但蔡明彥仍提醒投資者，疫情仍是隱憂與變數，例如京元電子竹南廠員工群聚感染是否可以控制住，還有缺水問題也並未完全解除，台股指數往上衝高的機率相對小，投資者要謹慎操作為妥。

本文轉載自遠見雜誌