Yahoo奇摩新聞 【丁學文專欄】新興市場債務累積 利息壓力恐爆違約潮?
台北市 / 綜合報導
財經專家丁學文，今天要跟大家分享，全球新興市場債務累積的議題，尤其烏俄戰局撲朔迷離，加上全球升息口徑一致，都加重新興國家的債務利息壓力。當中國身為最大債權人，面對債務違約會怎麼處理，真的是重重舉起、輕輕放下嗎？我們一起來了解。
幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好，我是丁學文，今天我們要來談一談全球債務的問題，大家知道到了2022年雖然有非常多的不確定因素，包括最近發生的俄羅斯跟烏克蘭之間的戰火，包括通貨膨脹的陰影越來越大，甚至包括航運貨運，供應鏈的堵塞好像沒有解決，但是我一直在強調，隨著疫情到下半場，各國從紓困刺激，累積的這些鉅額債務，到底要怎麼辦，2月23日IIF國際金融協會，正式宣布了一個全球債務的監測報告，這個報告裡面特別告訴我們，全球債務的累積，到現在2021年底，累積超過300兆美元，現在實際大概是303兆美元，而在過去一年增加最多的債務，很多來自新興市場，佔了8成以上，面對全球越來越高的債務累積，我們到底應該怎麼辦？
首先在開始之前我先跟大家介紹一下，誰是國際金融協會，這是成立在1983年，為了解決1980年代，所謂新興市場債務的一個國際組織，現在也是全世界唯一一個以金融機構參與最大的一個，全球性的金融機構組織，涵蓋的國家超過40個，參加的金融機構超過了400家，所以它是非常有說服力的，事實上在最近我們也看到，IMF的總裁喬治艾娃公開呼籲G20要趕快提出解決，所謂新興市場債務累積的問題，它裡面也特別提醒我們兩個，非常重要的重點，第一個就是大家要注意到，隨著2022年全球升息的口徑越來越明確，這代表對於很多新興市場來說，它債務累積的利息成本會越來越高，而更重要的是在貨幣緊縮之後，全世界的經濟增長可能不如預期，這都是新興市場在2022年，會遇到的一個逆風，另外她也特別提醒，這些新興市場的國內，財政的可持續性要特別注意，G20或者是一些國際貨幣組織，當然包括IMF，怎麼在一些捐贈或者財政收入，或者一些稅負的增加上面，去幫助這些新興國家，可能是下一個階段，要特別注意的。
在最近我們也看到，IMF已經跟阿根廷，達成了一個570億美元債務的延緩，這代表說新興市場現在的壓力，確實非常地大，同時間我們也看到世界銀行，提出了呼籲，他也是告訴全世界，隨著所謂的疫情延伸之後，很多新興市場，他為了要紓困刺激，而且加上稅收的減少，財政的壓力非常地大，而更重要的是，隨著歐美各國開始陸續地升息，也代表說他們的利率成本，除了增高之外，美元利率的價格也會往上走，這對於新興市場，依賴以美元計價的，外債為主的這些國家來說，它也面臨一個資金外逃的壓力，這些情況都是現在全世界，可能到2022年之後我們要面對的一個問題。
當然過去所謂的全球債務，主要是依靠巴黎俱樂部，它是由22個國家，當時為了解決新興市場的債務而組成的，不過現在它的影響力大不如前，現在每個新興市場，平均都有20個以上的債權人，而裡面中國扮演非常重要的角色，所以很多人就想去看，中國會怎麼去面對，這些所謂債務的非法延遲。
事實上我們最近也看到，由世界銀行跟基爾研究所的三個學者出了一份報告，裡面特別針對中國作為債權人，在面對這些新興市場，債務違約的時候，是怎麼樣的態度，還好是好消息，也就是說很多人會認為，中國是不是利用一帶一路，或者是債務的陷阱想要去攫取，這些新興市場國家的海港或機場，不過事實不是這樣，事實上在261個違約的案件裡面，有高達148個，中國是把它Wave掉的，另外有29個是透過G20的豁免條款豁免掉，剩下的84個也正在進行債務的重組，代表其實隨著中國參加G20的一個，所謂債務的共同框架之後，確實往寬恕的方向在走。
不過無論如何我們都知道，進入2022年之後，全球面臨的是一個截然不同的場景，俄羅斯進攻烏克蘭的事情，仍然撲朔迷離，可是我們看到，包括很多的新興市場甚至中東，也是很多的專制政權蠢蠢欲動，更不要說今年，有所謂氣候變化的能源危機，跟轉型的危機還有升息的陰影仍然揮之不去，所以在新興市場，面臨的債務壓力越來越大之際，到底全世界要怎麼攜手來解決這樣的問題，我想都是所有尤其富裕國家，要嚴肅面對的一個重要議題，以上就是今天我想跟大家分享，有關全球債務累積的一個嚴肅問題，希望大家喜歡，我們下次見。
