中信金拚攔胡 未來45天是關鍵

搶在台新金、新光金董事會前出手，中信金成為「新新併」的最大變數，其手上財力雄厚，確實有機會開出更有利高價，吸引小股東轉投。未來45天將是關鍵時刻，中信金出價高低，決定雙新併不併的成。

台新金、新光金兩家金控董事會22日討論換股比例，由於公司派具有絕對多數優勢，就算新光金創辦人吳東進陣營的董事不願，也無法改變走向合併大局。然在董事會通過換股比例後，必須在45天內召開股東臨時會通過合併案，才算完成。

搶在新新併公布前的中信金，雖已發出重訊表示將以公開收購方式搶親，但收購金額尚未公布。金融圈認為，雖然中信金不像台新金經過實地查核（DD），直接出價風險較高，但因新新是「最瞭解雙方的一家人」，中信金只要拿台新金出的價往上加，就有勝算。

新光金近一個月均價10.5元，以台新金開出的換股比例，約為11.32元。外界認為，中信金若想搶親成功，有機會溢價更多，開到每股13至15元水準，一旦中信金要搶，新光金董事會就面臨「為何非選台新金」壓力，小股東也可能把股票賣給中信金，新新併恐破局。

另一個變數是時間，按照現行規定，中信金要公開收購新光金，金管會必須在2周內核准，倘若金管會同意，中信金得在20至50天內完成公開收購，也就是9月中旬前完成，屆時就是與時間賽跑，台新金可得慎重考慮加價。

金融圈分析，中信金啟動公開收購後，也可視收購進度決定如何推進，一是直接收購到51％，過半數當然就沒問題，直接換股合併；另一種是二階段進行，先買到30％，第二階段再買到51％，之後再進一步換股合併。

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