中傑-KY擬12月掛牌，NB明年看雙位數成長，印、越新產能明年H1加入

【財訊快報／記者陳浩寧報導】製鞋類股即將再添新兵，中傑-KY(6965)預計於今年底前上市，董事長劉安哲表示，今明兩年訂單滿載，看好明年運動鞋將有較高的成長性，前三大品牌NB、安踏、李寧皆有雙位數成長，此外，明年印度、越南、中國皆有新產能加入，在新產能加入下，預期明年出貨雙數將由今年的4000-4100萬雙，提升至4300-4400萬雙。中傑-KY目前運動鞋、休閒鞋營收比重為75%、25%，ASP則達21塊美金。劉安哲提到，明年比較有成長性的為運動鞋，休閒鞋目前則比較看不到成長，其中，前三大品牌NB、安踏、李寧皆有雙位數成長，因此明年也將持續擴產因應訂單需求。

近年運動鞋穿搭蔚為時尚風潮，New Balance的Lifestyle成為鞋品時尚引領者，2023年更創下65億美元亮麗佳績，三大供應商之一的中傑-KY受益於此潮流，同時中傑-KY也持續開發全新合作。目前也已爭取到Lululemon、UA等新訂單。

在新產能方面，與當地鞋業合資的印度廠預計於2025第一季投產，劉安哲指出，印度廠主要配合NB訂單，未來生產將以印度內需市場為主，規劃於明年第一季開出產能，全年出產雙數約60萬雙，未來將逐步擴大該廠產能。越南北(水件)廠也將於2025年第二季啟用。此外，印尼廠目前也規劃當中，預期2026-2027年可以開出。

中傑-KY 1983年發跡於台中大雅，深耕製鞋領域40餘年，專業製造品牌運動鞋、皮鞋和休閒鞋等鞋品，目前股本14億元，掛牌後股本估將增至15.57億元。主要生產基地分佈於亞洲地區，包含越南、中國各地，每年可生產約4000萬雙，合作客戶包含：New Balance、ANTA（FILA）、LI-NING、Columbia（Sorel）、Clarks、lululemon、HUGO BOSS、UA、OluKai、ARIAT、SUN DAY RED。營收比重為New Balance 52%、ANTA＆FILA 12.22%、LI-NING 10.36%、其他25.34%。

中傑-KY 2023年度營收227.4億元，EPS 13.55元；2024前三季營收202.3億元，年增20.5%，EPS 9.22元；累計前10月營收223.3億元，年增20.61%。中傑-KY提到，今年前三季毛利率15.6%，主要是因中國、越南調漲基本工資，要到明年第一季才可以陸續轉嫁反應，加上配合新廠的學習曲線，預估明年的毛利率目標可達17%。