保險業28.9兆元巨資「解禁」 可投資台灣私募基金 將對產業產生什麼影響?

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台灣私募股權基金市場即將迎來新頁,行政院十日正式發佈命令表示,「國家發展委員會促進私募股權基金投資產業輔導管理要點」(下稱管理要點)正式生效,該管理要點將可促進國內保險資金投資私募股權基金,對此股權投資協會理事長邱德成也指出,「我們爭取了將近十年,這是一個重要的里程碑!」

根據國發會統計,截至去年底台灣保險業資金總額約28.9兆元,但是大筆的資金中,卻有六成拿來投資海外,只有兩成拿來投資台灣公司股票以及債券, 依法更無法投資在台灣由非金融機構發起的私募基金。由於私募資金較創投募資額度較大,投資方式也更多元,缺少台灣保險業的參與可說是相當可惜。

過去因為法規所限制,非金融機構發起的私募基金,為爭取台灣保險業投資只能以「創投」的名義註冊,或是到海外發起基金,可說是限制重重。如今管理要點正式生效後,有機會帶起一波保險業參與投資台灣私募基金的熱潮,邱德成就表示「我們爭取了將近十年,這是一個重要的里程碑!」

股權投資協會秘書長蘇拾忠分析,「只要是符合政府政策(重要策略性產業)的投資,未來保險局就有依據准(投資私募基金)或是不准。這個辦法下來後,台灣非金融機構的股權投資基金,將會開始正式發展。」蘇拾忠也說,因為私募基金的Size比較大,可以投資比如風力發電、長照產業類型的公司,也有助於將台灣的隱形冠軍公司留在台灣。

目前台灣較知名的私募基金,包括東博資本、達勝集團以及卓毅資本,以及由金融機構國泰投信發起的基金等等,但大額的私募基金交易還是由外商包辦,比如2019年國際私募基金KKR 以478億元完成收購榮化收購李長榮化工。

談起私募基金的重要,邱德成也認為未來隨著管理要點通過,「以後,國際私募基金來台狂掃市場價值被嚴重低估公司的情形,應該會逐漸減少,因為台灣的私募股權基金會力挺台灣的企業,讓他們重回合理的市場價值。」

有業界人士也表示,台灣保險業者確實有去化台幣的需求、因此確實有誘因投資私募基金,但相對於創投專注早期投資,私募基金大多關注Pre-IPO、併購的案子,但現在這些案子在台灣並不多。但蘇拾忠也樂觀表示,私募基金投資有一大特點就是「穩健」,相當符合保險業者投資「穩健、風險不高」的特色。

雖然台灣股權投資事業落後國際有一段差距,但邱德成也表示,「我們會急起直追,讓私募股權投資成為台灣下一波經濟產業起飛的關鍵動力。」為了迎接私募基金全新的時代開始,邱德成也已著手籌組全國性的私募股權投資商業同業公會,未來管理要點將怎麼改變台灣的私募基金版圖,也值得持續追蹤。


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