儲蓄險回不去了 明年保費大漲 最傷的是保險公司還是消費者？

金管會主委顧立雄透露，2020年的外幣以及新台幣保單責任準備金利率將調降，確定的方案將預計在11月對外公布。（圖片來源／信傳媒編輯部）

儲蓄險原先是台灣人偏愛的一種投資理財工具，但今年5月以來，金管會宣布將控管「高利儲蓄險保單」，先是出手調降保單的宣告利率，金管會主委顧立雄17日又透露，2020年保單責任準備金利率確定調降，意味著保費即將上漲，再加上金管會下半年將要求儲蓄險實施拉高死亡保障門檻，預計儲蓄險保費將漲更多。

保戶要面對的新現實是，儲蓄險已不再像過去吸引人。

2020年儲蓄險保費漲最猛 

金管會每年都會公告隔年適用的保單責任準備金利率，作為壽險業者在收取保費之後，得提存多少準備金在帳上的依據。金管會主委顧立雄17日則透露，2020年的保單責任準備金利率「確定會調降」，而且不論是外幣或是新台幣皆調降，確定的方案將預計在11月對外公布。

簡單來講，當保單的責任準備金利率越高，壽險提存壓力就愈小；反之若利率愈低，壽險提存壓力就愈大，攸關保戶的保費也會跟著變貴。

假設當保單責任準備金利率訂為5％時，壽險業向保戶收取100元的保費，就必須提存95元在帳上，而95元即是「負債」，5元才是壽險公司的獲利部分；若當責任準備金利率調降至2％時，100元的保費中，必須提存98元至負債面，僅有2元是獲利，也壓縮了壽險業的利潤，因此業者只好向保戶收取更高的保費，避免財報難看。

若按照原先保險局規劃的責任準備金利率調整方案，包括新台幣、美元、人民幣保單皆調降1碼。壽險業者則預估，明年保費至少調漲5～10％，不過，若是儲蓄險，又因金管會將要求提高死亡保障比率，預估將漲至10～20％不等。

「民眾通常聽到要漲保費都會跟著追。」站在第一線接觸消費者的一名保經公司財務管理顧問則說，從獲利的角度來看，今年9、10月就有上千張保單調降宣告利率，若加上保費調漲，等於保戶成本變高，也使得傳統型儲蓄險的獲利跟著降低，吸引力已不如過去。

儲蓄險吸引力減弱，保險公司面臨保費收入懸崖

但從壽險業的角度來看，未來保費變貴，民眾購買的量自然跟著減少，可預期的是，壽險公司的保費收入勢必也將下跌不少。

一名壽險公司高層指出，當保費收入規模縮小，壽險公司就會面臨現金流量的壓力，「幾年前賣的高宣告利率、儲蓄險的商品在這一兩年陸續到期並贖回，但新錢進來的量小於出去的量，就會有流動性的風險。」

他坦言，過去壽險公司銷售短期的儲蓄保險商品，基本上是一種錯配現象，「（保險公司）賣一個六年期的產品、又是台幣的躉繳（一次性繳清），可是台灣沒有高報酬、長年期商品，所以基本上（保險）錢都丟到海外去了，而且投資都是鎖定長天期標的，所以產生資產負債的期限不匹配、幣別也不匹配。」

觀察保險公司的利潤來源，主要是靠利差、死差和費差獲得。但目前壽險公司實際運作上，利差才是其收益的主要來源。也就是說，當壽險公司拿保費去投資，得到的收益率，高於當初承諾給予保戶的利率，所產生的盈餘就稱利差益，反之則是利差損。

而死差益則是實際死亡率低於預期死亡率，反之則是死差損；至於費差指的是，壽險公司的營運成本費用，當實際經營成本比附加保費少，保險公司就有費差益，反之即是費差損。

眼看著國外情勢不佳，市場利率持續走低，壽險業者面臨利差損的風險提高，再再都可能影響著業者赴海外投資的報酬率。也難怪，業者無奈，「當保費收入規模縮小、投報率變差，也逼得我們不得不回頭做死差和費差的商品。」而拉高死差及費差益的方法，就是多賣分期繳、保障型商品。

法規是「老天給的」，業者：提升保障型保單比重

金管會主委顧立雄今年5月宣示將要整頓儲蓄險亂象，成為壽險圈今年的最大話題。但也掀起了保險公司將面臨「保費懸崖」的議論，一名壽險業者則說，「我們不認為這麼悲觀。」原因是消費者能選擇的替代產品不多，並不會因為沒有了高利儲蓄險，消費者就直接轉往股票、基金等商品。

｢法規是老天給的，當然我們就是要照著法規去做，第二個，在資產配置上面，我們也必須更加謹慎，保險公司未來也會加強長天期保單比重，設計保障、健康、退休類型等商品。」業者說。

只是確實，消費者的觀念也必須開始習慣，高利率保單的時代即將結束，保險不再是「存錢理財」，取而代之的是，回歸保險本質、重視保障型缺口。但這一個觀念的大轉變恐怕都還需要一段時間。

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