全民瘋股市》散戶暴增50萬人成交量天天衝3千億 政策繼續鼓勵民眾做當沖?

葉佳華
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近期股市熱絡,股票投資儼然快成為全民運動,不管是大戶或散戶都蜂擁而入。(圖片來源/信傳媒編輯部)

從近期的日常生活中可發現,不管是搭捷運、喝下午茶,或是在餐廳飯桌上,可見到不少民眾熱烈地談論股市投資,有資深分析師說,這種景象猶如回到民國79年全民瘋台股的氛圍,當時台股也是像現在一樣熱鬧滾滾。

買賣股票儼然成為全民運動,也反映在股民的開戶數字,根據統計,今年3月累計開戶數已達2099.7萬戶,比2月還增加了18.32萬戶,等於3月單月開戶數已增加18.32萬戶;而3月累計開戶人數則來到1145.7萬人,光是3月就增加將近10萬人的開戶人數。

喝個下午茶,旁邊的人都在討論股票...

不僅開戶人數、開戶數持續攀升,也見到內資大戶、中實戶及散戶大軍集結衝向台股。所謂大戶指的是,季成交額達5億元以上;中實戶則是季成交落在1~5億元,至於散戶則為季成交在1億元以下。

根據證交所最新公布今年第一季的大戶、中實戶及散戶成交人數,其中各別衝上3178人、2萬6834人以及389萬5972人,不僅三創歷史新高,大戶人數更是首次突破3000人,散戶人數也單季大幅增加50萬人,總數直逼400萬人。

「現在股票投資幾乎已經是一個全民運動,不管是大戶或是散戶都蜂擁而入,最主要原因就在於現在銀行的定存利率實在太低,低到大家沒辦法接受的程度,那麼股市就變成是一個資金流向的管道。」啟發投顧副總經理李永年表示。

高當沖比率成為股市常態

事實上,台股加權指數在今年第一季一路衝上16500點,但統計第一季以來外資仍舊大賣超2440億元,奇特的是,外資賣了這麼多股票,指數卻屢屢創下新高,由此可知,這次是由政府基金、壽險資金等內資大戶帶領本土法人、散戶大舉挺進,扮演台股創高的大功臣。

李永年指出,大家都在買股票、身旁接觸的人也都在談股票時,受到市場氛圍影響,散戶也相當勇於進場,尤其從今年第一季開始也可發現,絕大部分走勢較強的個股皆屬於散戶買得起的低價股,像是傳產金融股等個股。

台股加權指數13日盤中再度攻上萬七大關來到17034.82點,續創盤中歷史新高,不過,隨著指數創新高後獲利賣壓浮現,不僅電子股漲幅收斂、面板股也出現重挫,導致指數下殺、由紅翻黑,終場下跌34.79點,收在16824.91點,跌破5日線16856點,成交量更爆出4630.1億元的歷史天量。

由於台股高檔震盪,短線交易盛行,也導致當沖比率居高不下,過去一年當沖比率超過3成以上也是常態。根據證交所統計,今年2月當沖成交值占比已攀高至34%,創下2014年元月6日開辦以來新高紀錄,儘管3月當沖成交值占比略降到32.85%,仍舊是位於高檔。

股市攻萬七、成交量天天破3千萬,當沖降稅政策還是繼續

簡單來說,當沖交易(當日沖銷)就是「今日事今日畢」,今天買進、今天賣出,不留股票部位也不抱股過夜,而「當沖成交值占比」指的就是當沖成交量占大盤的比重,當比率越高就代表著短線交易越盛行。

李永年分析,當沖比率之所以居高不下主要有3個原因,第1、先前政府為了活絡股市祭出當沖交易稅減半政策,吸引不少投資人更熱衷於當日買進賣出的當沖交易;第2、這波進場的股市投資人其中不乏有小資族、年輕族群,但這群對象較容易受到資金限制,反觀當沖交易的資金限制比較低,也因此吸引不少小資族進場。

第3個原因則是,由於目前加權指數一直處在歷史高檔區,投資人當然會擔心次日開盤隨即大跌,「因為隨時可能回檔,因此大家的不安全感也會比較重一點。」,而當沖交易就是當天買進殺出,不需要把股票留到第2天,這也是為什麼當股市處在高檔,一般來說,當沖比例就會居於高檔。

台股仍走多頭行情,注意這個時間點

當沖盛行也放大單日成交量,因此今年以來成交量站上3500億元、4000億元的大量幾乎是相當常見,不過,李永年卻不樂見,小資族、年輕族群勇於進場當沖交易,因為當日當沖交易制度原先是設計給「輸」的投資者,降低賠錢的損失,換句話說,當沖交易制度並非一般正常的交易,況且當日沖銷包含許多操作技巧、技術分析功力,對於新手「小白」來說,操作困難度極高。

目前看來,儘管台股加權指數13日開高後殺低震盪,失守5日線,不過仍守穩守穩10日線、月線、季線、半年線以及年線,仍處於多頭格局,台新投顧總經理李鎮宇也認為,預期在今年第二季上旬之前台股還不致至於出現風險。

但李鎮宇也提醒,第二季下旬之後,若降雨量依舊偏少,導致缺水議題仍無法改善,預估屆時市場就會開始擔憂水情吃緊是否將影響半導體等科技廠產能的風險;另外,第二季下旬後、7月美國有可能全面解封的機率攀升,屆時美國國內旅遊等內需消費市場將會大爆發,當美國的消費行為改變時,有可能讓投資資金出現逆轉,也成為台股後續的不確定因素。

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