全球中小基金 貿易戰避風港

黃惠聆╱台北報導
中時電子報

工商時報【黃惠聆╱台北報導】

美國對大陸貨品加徵懲罰性關稅生效,截至9日為止,MSCI世界小型股指數明顯優於MSCI世界指數,法人表示,這代表選擇以內需產業為主的全球中小型股概念基金相對較抗跌。

法人指出,以美國來說,以標普500指數為例,大型股海外營收占比約五成,羅素2000指數的海外營收占比則約兩成,一旦貿易戰風起雲湧,海外營收占比較小的中小型股受到中美貿易戰的影響較小。

以國內八檔全球中小基金淨值表現為例,短線幾乎都出現震盪,時間拉長到三或六個月,明顯都呈現正報酬。

保德信全球中小基金經理人高君逸表示,近期歐美經濟數據均顯示經濟動能持續增溫,加上原物料價格回升,顯示全球經濟已擺脫先前低迷的環境,回復到較為正向的循環,因此,內需為主的中小型股為目前投資首選。

但考量近期各國保護主義興起,美國陸續提高部分商品關稅,其他國家也跟著反制,對於內需市場著墨較深的中小型股將可望不受貿易戰影響甚至可受惠。

高君逸指出,美國聯準會(Fed)已進入升息循環,但通膨壓力仍低,預期升息步調仍然緩慢,歐洲央行開始逐漸縮減購債規模,至今年底前仍維持貨幣寬鬆政策不變,整體而言,全球資金逐漸趨緊,因此選股上將著重於選擇資產體質強健以及在控制整體投資組合風險下,增進中長期投資收益機會。

富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金經理人赫蘭.霍德表示,隨著聯準會逐步讓貨幣政策正常化、通膨上揚及經濟增長加快推升債券殖利率走高,今年股市波動度加大。中小企業營運多為內需市場導向,較不易受到國際貿易摩擦或是地緣政治紛擾的影響,產業面看好和內需增長及與景氣連動度高的消費耐久財、工業及科技類股。

日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示,中美貿易戰和匯率波動影響有限,內需消費動能強勁,加上放寬美國中小銀行監管,使得美國中小型股今年以來表現不錯,羅素2000今年以來至7月9日上漲9.83%優於大盤及其他指數。

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