南山人壽5月賺5.7億，富邦人壽賺113.5億，為何差這麼多？

陳怡慈

南山人壽今（11）日公告獲利自結數，5月稅後純益5.7億元、年減74.0%，罕見單月獲利金額在6大壽險當中敬陪末座，且較5月單月賺最多的富邦人壽的113.5億元足足差了107.8億元，罕見寫下6大壽險單月獲利差距高達百億元的紀錄。

南山人壽今（2024）年3月底資產規模約5.5兆元，為6大壽險裡的三哥，比國泰人壽、富邦人壽要小，但大於新光人壽、凱基人壽與台灣人壽。撇開體質較差或投資能力較佳等個別因素，一般來講，壽險公司的獲利多寡與資產大小成正比，也因如此，南山5月是失常還是藏拙，成了金融圈今晚熱點話題。

資深壽險公司主管指出，南山人壽是公開發行公司，不像其他5家，分別為國泰金控、富邦金控、新光金控、開發金控、中信金控的旗艦或主要子公司，「南山需要捍衛股價嗎？南山不用拼，獲利預算有達到，按照自己的步調走即可。」

今年是壽險業好年冬，各家壽險公司普遍獲利良好，部分公司今年4月就已經達到今年全年的獲利預算目標，今年前5月稅後純益更是較原本前5月預算數超標2倍以上，南山人壽亦在其中。

根據6大壽險公布獲利自結數，5月稅後純益依序為：富壽113.5億元、國壽41.8億元、新壽28.47億元、凱壽14.55億元、台壽12.57億元、南山5.7億元，合計216.59億元，較去年5月大增787.7%。

累計獲利更是驚人，前5月稅後純益依序為：國壽393.2億元、富壽378.7億元、南山201.2億元、台壽111.36億元、凱壽85億元、新壽60.47億元，合計1229.93億元，較去年同期大增1246.4%。

獲利預算早就超標了，大壽險公司5月為何還大賣股票或基金來拼純益，以5月唯一稅後賺百億元的富壽來講，它是富邦金的旗艦公司，富邦金已經連續15年蟬聯國內金控業獲利王，無論16家金控或15家金控的年代，富邦金的年度每股稅後純益（EPS）都高居第一，今年16連霸的面子，丟不得。

富壽5月大賣國內外股票與股票型基金，整體投資部位資本利得多達185億元，不但讓富邦金重登原本被國泰金追過的獲利3冠王（單月稅後純益、累計稅後純益、累計EPS）寶座，也讓富邦金今日開盤沒多久股價就突破76.9元，市值突破1兆元，算是拼得值得。

南山著眼獲利已經超標，5月應該細水長流，不拼有理；富壽為了捍衛母公司EPS 16連霸，5月大舉讓未實現利益變成已實現，因老本雄厚，拼搏有理。對這兩家大壽險公司來講，拼與不拼，都有其道理。

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