台新金併新光金 2策略備戰

台新金與新光金兩大金控將在今(二十二)日同步召開董事會,通過兩家金控合併的換股比例,據悉,面對中信金來勢洶洶表態要發動公開收購來合併新光金,知情人士透露,台新金內部已有二大反制措施,一是不排除在股東臨時會前,往上拉高價格,二是不排除也向金管會申請公開收購新光金。

據指出,上述思考主要是台新金與新光金即使今日董事會雙雙通過換股比例,但召開股東臨時會完成最終程序的時間最快也得等四十五天,倘若期間中信金完成第一階段公開收購,例如買到百分之二十五至百分之三十,就使「雙新」換股合併的董事會決議破局,因此使台新金基於防衛,必要時仍得在公開收購戰場反制。

由於中信金目前尚未出價,用意就是要等「雙新」董事會通過換股比例換算出的價格,再往上加碼作為中信金收購價,這也使台新金更需採「雙軌」方式作最後努力。

至於公開收購價碼會高到多少?新光金昨日股價已漲到十二點四五元,不過收購價仍會用最近三十日均價提出,因此估計收購價會在十四元上下。

然而,倘若兩家金控要採取公開收購,將使金管會面臨更頭痛問題:「到底該准哪一家?」由於這二家金控都符合金管會對公開收購規定的「消極資格」,倘若准一家,卻不准另外一家,得想出更有說服力的理由。

此外,此次開放中信金控公開收購新光金後,金融圈已預期將牽動金控家族版塊消長,因此,中小型金控恐人人自危,成為被收購目標,相較富邦金公開收購日盛金完成併購,當初為了解決日盛金「陸資」,已是府院一致同意解決的政治問題,這次中信金公開收購日盛金是真正「非合意併購」,也將誘發其他金控家族跟進採取公開收購其他中小型金控,後續金融秩序如何維護,將使金管會陷入長考。

儘管兩大金控「雙龍搶珠」陷激戰,但這種攸關民間金融財團家族版圖重組的大事能否「江山易主」、使各財團家族在金融業的勢力產生翻天覆地大洗牌,最後仍看「上面」點頭,亦即須得到府院認可,目前擔任工商協進會理事長、經發會金融創新顧問的台新金大股東吳東亮,還有甫選上三三會理事的中信金大股東辜仲諒,究竟誰入主新光金能被認同,府院態度是重要關鍵,而兩大股東在政治場域的交手也受市場矚目。

另外,「雙新」董事會今通過換股比例同時,也會通過更名規畫,其中,合併後的名稱,據了解應會叫「台新新光金控」,另若未來新光人壽和台新人壽合併,合併後的人壽會叫新光人壽,這代表吳東亮對家族集團「新光」之名的重視。但吳東亮在併購案上一向精打細算,十多年前因換股比例上些微差距,使台新金併購彰銀未果,如今新新併更深層的意義是「家族事業保衛戰」,在出價上,不論換股合併,或之後不得不一併走公開收購路線,吳東亮能否放大步伐,是另一重要關鍵。

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