台積電就是保護費

川普認為美國就是保險公司，並稱台灣「沒有給我們什麼」，揚言要台灣交「保護費」。台灣什麼時候沒交保護費了？一向只有多給不會少給，而且一手交錢，另一手沒交貨，美國尚拖欠台灣一大堆武器。於此，川普當然心知肚明，但就是要一口咬定你什麼都沒給。意思是，台灣錢繳得不夠，遠遠不夠。

川普若重返白宮，台灣國防預算肯定要被迫增加，這是美方常規操作不奇怪，值得注意的是，川普要如何處理台積電，這塊才是肥肉。投資人最敏感，川普一句話，台積電17日股價一度重挫逾2％。

為了一句一文不值的口惠「台美關係堅若磐石」，蔡英文執政8年交了多少保護費？軍購的部分，賴士葆統計是8000億台幣，也就是約258億美元。只有258億美元嗎？

台積電被迫赴美投資金額是400億美元。只有400億美元嗎？在拜登撥款66億美元補貼後，台積電又將增資。在川普回鍋前，台積電已經上繳了650億美元，破美國外來投資紀錄。650億美元是2兆台幣。加上軍購，以及台獨政權孝敬美國會議員，豢養親台智庫等等開銷，隨便算都超過3兆台幣。

台獨財經人士說台積電投資美國是「走向世界」，自然會否認這是台積電為生存而繳交的保護費，但科技界乃至於販夫走卒都知道，美國廠就是賠錢貨，這就是保護費。繳了650億美元保護費，台積電就「止損」了嗎？川普的胃口只會比拜登更大，不會更小，要求台積電最先進工廠，包含整個供應鏈全數搬到美國都不奇怪，因為他說「台灣確實奪走了我們100％的晶片業務」。

100％是形容詞，也是談判籌碼。按川普的胃口，整個台灣半導體業都還算「筆尖」，中國大陸才是「桌面」。這麼一想，650億美元確實連塞牙縫都不夠。換言之，拿到66億美元補貼，加上50億美元貸款，台積電加碼增資回報，恐怕也只是前菜，若川普二度執政，台積電還得準備多少錢贖身？花錢消災還算好的，就怕這已不是錢能解決的問題。

現在你對川普式的估值方法有點概念了，650億美元加上258億美元，價值還真只能算前菜。

所以，台積電現在交保護費沒用，等川普上台還有得瞧，簡言之，台積電本身就是保護費，等在前面的是賣身契。

從各種跡象來看，川普已經「進化」了，有過上一次的種種挫敗經驗，這一次的川普恐更為精明，姿態會更為多變，出手會更為精準。他會迅速增加「台灣價格」，好在談判桌上與北京交易，但打台灣牌的方法，可能會與過往有所不同，因為目的是套現，而不是讓北京掀桌。（作者為專欄作家）